Коэффициент качества чистой прибыли формула. Анализ «качества» прибыли

В условиях рыночной экономики главной целью финансовохозяйственной деятельности любой организации должна быть прибыль. В связи с этим необходимо обращать внимание на качество прибыли, что важно для объективной оценки деятельности организации с позиции всех заинтересованных субъектов рыночных отношений.

Термин «качество прибыли» довольно часто встречается в литературе по экономическому анализу. Однако нет единства относительно четких, однозначных определений или предложений, лежащих в основе этого понятия. В большинстве случаев под качеством прибыли понимается содержание прибыли, характер ее формирования под воздействием различных факторов. В ряде случаев качество прибыли сводится к проблеме достоверности бухгалтерской отчетности, что сужает анализ.

Практическая ценность анализа качества прибыли заключается в объективной оценке тенденций ее формирования как показателя эффективности хозяйствования, источника финансирования расширенного воспроизводства и материального стимулирования, что позволяет увязать финансовые результаты с качеством управления организацией. Цель такой оценки состоит не столько в том, чтобы определить изменения уровня прибыли по сравнению с прошлой деятельностью и выявить факторы этого изменения, сколько в выделении тех аспектов финансово-хозяйственной деятельности организации, которые обеспечат рост прибыльности и стабильность деятельности в будущем.

Качество прибыли отражает стабильность достигнутого уровня прибыли, а также степень использования хозяйственных ресурсов и их резервов. Отсутствие стабильности повышает риск предпринимательской деятельности.

Объектом анализа являются все стадии формирования финансовых результатов, но разные группы пользователей информации преследуют различные интересы. Главными лицами, заинтересованными в оценке качества прибыли, являются финансовые руководители, желающие иметь реальную оценку результатов деятельности своей организации, и менеджеры маркетинговых служб, создающие стратегии продвижения продукции и товаров. Важно также иметь представления о качестве прибыли инвесторам и кредиторам, принимающим решения о размещении капитала.

Оценка качества прибыли дает возможность пользователям бухгалтерской отчетности проводить сравнительный анализ деятельности разных предприятий с учетом факторов формирования прибыли, а финансовым менеджерам - принимать обоснованные управленческие решения, использовать результаты анализа качества прибыли в последующих прогнозах. Для оценки качества прибыли могут быть использованы различные методы, способы и приемы экономического анализа.

Качество прибыли зависит от множества факторов, но в целом, по мнению ряда авторов, они характеризуют два признака «качественности» прибыли - стабильность в доходах (устойчивость во времени) и адекватность ее оценки.

Стабильными можно назвать доходы, которые отличаются относительным постоянством на протяжении длительного периода времени и вследствие этого могут легко прогнозироваться на перспективу. Чем больше стабильность в доходах, тем выше качество прибыли. Стабильность свойственна прежде всего доходам от основной деятельности (прибыли от продаж) по сравнению с другими источниками.

В качестве анализируемого показателя целесообразно применение показателя рентабельности продаж, поскольку на абсолютные величины прибыльности сильное негативное влияние оказывают инфляционные процессы. Кроме того, сумма прибыли в динамике за ряд лет зависит и от масштаба деятельности организации.

Первым шагом для выявления стабильности в доходах является вычисление среднего уровня рентабельности продаж за ряд лет. Для измерения вероятности расхождения полученных данных с фактическими рассчитывают среднее квадратическое отклонение (б), коэффициент вариации (V) и коэффициент равномерности (АГ ра|Ж) по формулам:

где х - рентабельность продаж по годам (по кварталам) за ряд лет;

X - средний показатель рентабельности; п - число лет (кварталов).

На качество прибыли могут оказывать воздействие многие факторы: методы учета и расчета прибыли от продаж, характер результатов прочей реализации, налоговые условия и льготы по налогам и т.д. В экономической литературе предлагаются следующие экономические показатели, характеризующие качество прибыли (табл. 6.4).

Одним из основных показателей, характеризующих качество прибыли, является структура прибыли. Наличие значительного удельного веса в прибыли до налоообложения прочих результатов свидетельствует о низком качестве прибыли, сформированной за счет случайных источников и поэтому имеющей неустойчивый характер. Это выявляет неэффективность управления организацией, так как при неумении получить достаточную прибыль за счет основной деятельности руководство компании начинает сдавать имущество в аренду или продавать его.

В процессе анализа прибыли до налообложения необходимо исчислить удельный вес в ней прибыли от продаж и от прочей деятельности и на их основании дать оценку качества прибыли с точки зрения ее структуры.

С целью выявления основных причин, положительно или отрицательно повлиявших на прибыль до налоообложения, проводится ее факторный анализ с использованием ранее рассмотренной аддитивной модели прибыли до налоообложения. Также выявляются основные причины изменения чистой прибыли.

Высокое качество прибыли характеризуется ростом объема выпуска продукции, снижением уровня затрат, а низкое качество - ростом цен на продукцию без увеличения ее выпуска и продажи в натуральных измерителях.

Показатели качества прибыли

Таблица 6.4

Показатель качества прибыли	Расчетная формула	Оценка качества прибыли
Динамика чистой рентабельности продаж		Низкое значение свидетельствует о пониженном качестве прибыли
Динамика произвольных (дискреционных) затрат (прочие затраты)		Высокое значение свидетельствует о низком качестве прибыли
Производственный леверидж (рычаг)		Высокое значение свидетельствует о высоком риске неполучения дохода, т.е. о низком качестве прибыли
Финансовый леверидж		Высокое значение свидетельствует о высоком риске неполучения конечного дохода, т.е. о низком качестве прибыли
Запас финансовой прочности		Низкое значение свидетельствует о высоком качестве прибыли
Структура прибыли (рентабельности продукции) по видам продукции (работ, услуг)	Удельный вес высокорентабельной продукции в общем объеме продаж	Повышение доли рентабельных изделий свидетельствует о высоком качестве прибыли

Ведущую роль в повышении качества прибыли играет снижение себестоимости продаж. Это характеризует интенсивный путь роста прибыли, путь использования собственных внутренних резервов. Издержки производства и обращения прямо влияют на размер прибыли от продаж, поэтому требуют пристального внимания аналитиков.

На качество прибыли большое влияние оказывает также структура издержек. Более высокий коммерческий риск имеют предприятия с высоким уровнем постоянных издержек, поскольку они трудно поддаются оперативному управлению при быстроменяющейся экономической ситуации. Тенденцию стабильности прибыльности характеризует высокий уровень по отношению к совокупным издержкам переменных затрат, потому что они более управляемы по сравнению с постоянными расходами.

Аналитические процедуры на основе деления издержек на постоянные и переменные позволяют определить порог безубыточности (порог рентабельности), спускаясь ниже которого организация при неблагоприятных обстоятельствах рискует нести убытки.

Анализ безубыточности позволяет определить объем производства (продаж) продукции, который должен обеспечить компании получение прибыли. На практике целесообразно проводить как ретроспективный, так и перспективный анализ безубыточности, позволяющий обосновать план выпуска и реализации продукции. Перспективный анализ обычно проводится наряду с анализом конъюнктуры рынка и потребности организации в материальных и финансовых ресурсах.

Термин "качество прибыли" достаточно часто встречается в литературе по финансовому анализу. Вместе с тем четкое, однозначное определение этого понятия отсутствует. Как отмечает Л.А. Бернстайн, "почти нет общего согласия относительно определений или предположений, лежащих в основе этого понятия".

В большинстве случаев под качеством прибыли понимают содержание прибыли, характер ее формирования под воздействием различных факторов. Иногда качество прибыли сводится к проблеме достоверности бухгалтерской отчетности, что сужает анализ. Представляется, что качество прибыли - это характеристика факторов формирования показателей финансовых результатов, имеющих и не имеющих количественного измерения, обусловленных управленческими решениями в области маркетинга, производственного и финансового менеджмента и затрагивающих операционную, инвестиционную и финансовую деятельность (рис. 4.6).

Практическая ценность анализа качества прибыли заключается в правильной оценке тенденций формирования прибыли как показателя эффективности, источника финансирования потребностей расширенного воспроизводства и выплаты доходов собственникам, что одновременно позволяет связать уровень финансовых результатов с качеством управления. Оценка качества прибыли дает возможность

пользователям бухгалтерской отчетности проводить сравнительный анализ деятельности разных предприятий с учетом факторов формирования прибыли, а финансовым менеджерам - принимать обоснованные управленческие решения, использовать результаты анализа качества прибыли в прогнозировании финансовых результатов.

Рис. 4.6.

Объектом анализа являются все стадии формирования финансовых результатов, но разные группы пользователей преследуют и разные интересы. Поставщики капитала предпочитают показатель прибыли до выплаты процентов и налогов и оценивают его величину как источник, достаточный для покрытия финансовых расходов. С позиций государства - это прибыль до налогообложения как основа формирования налогооблагаемой прибыли и источник выплаты налога на прибыль.

С позиций собственников наиболее важным показателем является чистая прибыль как объект распределения. Чистая (нераспределенная) прибыль, выявленная по данным бухгалтерского учета, за отчетный год увеличивает, а убыток уменьшает капитал организации. В следующем (за отчетным) году чистая прибыль распределяется на реинвестируемую часть и дивиденд. Определение оптимальных пропорций распределения чистой прибыли является содержанием дивидендной политики, которая представляет собой важный инструмент финансового менеджмента не только в акционерных обществах, но и в компаниях другой организационно-правовой формы, где уставный капитал разделен на доли, а доходы собственнику выплачиваются на вложенный капитал в зависимости от его доли. В определенных случаях чистая прибыль, кроме прочего, направляется на формирование капитальных резервов.

Направление чистой прибыли на выплату дивидендов уменьшает капитал организации и отражается записью: дебет счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" кредит счета 75 "Расчеты с учредителями" (70 "Расчеты с персоналом по оплате труда"), что одновременно показывает возникновение задолженности перед акционерами (участниками, учредителями) по выплате доходов. Погашение задолженности в большинстве случаев производится денежными средствами, основная часть которых обеспечивается продажей продукции (работ, услуг), что затруднительно при снижении объема продаж, наличии значительной просроченной дебиторской задолженности, опережающих темпах роста текущих затрат. Гарантированная регулярная выплата дивидендов возможна при таком качестве прибыли, которое обеспечивается в основном приростом прибыли от продаж, а следовательно, производственными факторами. Прибыль при этом является не случайной, а прогнозируемой величиной.

Реинвестируемая {нераспределенная) прибыль становится практически постоянной величиной в разделе баланса "Капитал и резервы". После списания части чистой прибыли на выплату дивидендов и формирование резервного капитала, как правило, дебетовых записей по счету 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в течение отчетного периода не производится.

Реинвестируемая часть прибыли рассматривается как источник финансирования затрат, связанных с научно-техническим и производственным развитием; она позволяет экономически обосновать величину необходимых капитальных вложений, финансируемых за счет прибыли, и прирост потребности в оборотном капитале.

С позиций финансовой устойчивости существенная доля прибыли в общей сумме источников финансирования хозяйственной деятельности предпочтительна. Контроль и управление использованием нераспределенной прибыли осуществляются в ходе финансового планирования и ведения аналитического учета использования прибыли по соответствующим аналитическим субсчетам, что не меняет величины нераспределенной прибыли в синтетическом бухгалтерском учете, так как финансирование затрат обеспечивается за счет поступающих денежных средств.

Прибыль как элемент капитала лишь меняет свою форму. Это обстоятельство требует внимания к факторам формирования чистой прибыли. Иначе говоря, необходимо ответить на вопросы: в какой мере формирование прибыли отражает эффективность хозяйственной деятельности, а в какой - является результатом учетной политики или манипулирования бухгалтерскими методами; существенны ли прочие доходы и расходы, участвующие в формировании чистой прибыли.

Оценка качества чистой прибыли может быть выполнена с учетом группировки факторов, влияющих на ее формирование, по следующим направлениям:

• o анализ бухгалтерской учетной политики и оценка роли бухгалтерских методов в формировании чистой прибыли;
• o анализ динамики продаж и рыночной доли компании;
• o анализ и оценка роли производственных факторов формирования прибыли от продаж, стабильности прибыли от продаж как главного элемента общей суммы прибыли;
• o анализ и оценка состава и структуры прочих доходов, характера их формирования;
• o анализ и оценка налоговой учетной политики и влияния налоговых платежей на чистую прибыль;
• o анализ нефинансовых показателей, отражающих влияние на финансовые результаты факторов внешней среды, эффективность управления организацией, уровень квалификации персонала и тому подобные факторы.

Анализ бухгалтерской учетной политики может быть проведен внешними пользователями по данным годового отчета, в котором раскрыто ее содержание на основе требований Положений по бухгалтерскому учету.

В соответствии с ПБУ 1-2008 "Учетная политика организации", утвержденным приказом Минфина России от 06.10.2008 № 106н, содержание учетной политики раскрывается организациями, публикующими свою бухгалтерскую отчетность полностью или частично согласно законодательству Российской Федерации, учредительным документам либо по собственной инициативе.

При формировании учетной политики организация самостоятельно выбирает один из нескольких способов, допускаемых законодательством и нормативными актами по бухгалтерскому учету. Если же по конкретному вопросу не установлены способы ведения бухгалтерского учета, то главным бухгалтером организации при формировании учетной политики разрабатывается способ ведения учета в соответствии с бухгалтерскими стандартами, а также с МСФО.

Это обстоятельство, с одной стороны, делает учетную политику инструментом управления и создает основу для многовариантности величины финансовых результатов. С другой стороны, повышается роль субъективных факторов в формировании будущих финансовых результатов, таких как уровень профессиональных суждений главного бухгалтера, его опыт и квалификация, понимание взаимосвязи между учетной политикой и величиной многих финансовых показателей.

Поскольку финансовые результаты являются конечными показателями, определяемыми на счетах бухгалтерского учета по окончании отчетного периода, на их величину оказывает влияние множество факторов, определяемых учетной политикой, связанных, например, с оценкой активов, способами амортизации основных средств, оценкой стоимости запасов, списываемых в производство, характером признания доходов и расходов и др.

В ОАО "НЛМК" в соответствии с учетной политикой расходы по продаже продукции (работ, услуг) и общехозяйственные расходы признаются в полном объеме в отчетном периоде в качестве расходов по обычным видам деятельности на основе требований ПБУ 10-99 "Расходы организации" (приказ Минфина России от 06.05.1999); себестоимость продукции (работ, услуг), реализованной на внутренний рынок и экспорт, определяется как производственная - прямым счетом исходя из видов продукции и их фактической себестоимости без включения управленческих расходов.

Такая политика в области признания управленческих и коммерческих расходов позволяет рассчитывать показатель валовой прибыли и дает более обоснованную величину прибыли, рентабельности и других финансовых коэффициентов.

Наиболее существенной частью прибыли до налогообложения является прибыль от продаж, поэтому в первую очередь внимание уделяется анализу ее формирования. Для этого рассчитываются финансовые коэффициенты - валовой прибыли и рентабельности продаж (по прибыли от продаж), изучаются факторы, повлиявшие на изменение прибыли от продаж.

Влияние факторов на прибыль и рентабельность продаж можно представить в виде модели, последовательно преобразуя алгоритм расчета прибыль от продаж:

где ПП - прибыль от продажи; В - выручка от продажи; С - себестоимость реализованной продукции; КР - коммерческие расходы;

УР - управленческие расходы;

ВП: В - коэффициент валовой прибыли;

КР: В, УР: В - доля соответственно коммерческих и управленческих расходов в выручке.

Используя данные табл. 4.4 и 4.5, покажем, за счет каких факторов изменились прибыль и рентабельность продаж в 2009 г. по сравнению с 2008 г.

Прибыль от продажи (тыс. руб.):

• 2008 г. -> 72 438 229 = 202 102 731(0,430 - 0,054 - 0,018);
• 2009 г. -> 17 375 288 = 128 574 663(0,266 - 0,095 - 0,036).

На изменение прибыли от продажи негативно повлияли все факторы, включенные в модель: снижение выручки с 202 102 731 тыс. до 128 574 663 тыс. руб., снижение коэффициента валовой прибыли с 43 до 26,6%, увеличение доли коммерческих расходов с 5,4 до 9,5%, увеличение доли управленческих расходов с 1,8 до 3,6%.

Рентабельность продаж (доли ед.):

• 2008 г. -> 0,358 = 0,430 - 0,054 - 0,018;
• 2009 г. -> 0,135 = 0,266 - 0,095 - 0,036.

Рентабельность продаж, рассчитанная по прибыли от продажи, снизилась с 35,4 до 13,5% за счет снижения коэффициента валовой прибыли с 43 до 26,6%, увеличения доли коммерческих расходов с 5,4 до 9,5%, увеличения доли управленческих расходов с 1,8 до 3,6%.

Таким образом, к факторам, влияющим непосредственно на прибыль от продажи, относятся выручка от продажи, себестоимость проданной продукции, управленческие и коммерческие расходы. В свою очередь на выручку от продажи влияют структура выручки от продажи, уровень цен на продукцию, физический объем продаж, ассортимент продукции, наличие низкодоходных и (или) убыточных видов деятельности. Анализ этих факторов помогает понять, насколько стабильным является прирост или снижение прибыли от продаж.

Себестоимость реализуемой продукции зависит от технической оснащенности организации и технологии, степени износа основных средств и их технического состояния, норм расхода и состояния нормирования основных видов производственных ресурсов, контроля за использованием потребляемых сырья, материалов и полуфабрикатов, уровня квалификации производственного персонала, производительности труда, организации обслуживания производственного процесса и объема общепроизводственных расходов, эффективности функционирования основного и вспомогательного производства.

Ассортимент продукции, цены на реализуемую продукцию и потребляемые ресурсы по видам производимой продукции, стоимость производственных услуг непосредственно влияют на средневзвешенный коэффициент валовой прибыли:

где Кср - коэффициент валовой прибыли средневзвешенный; В,- - выручка от -"-го вида продукции, работ, услуг; С, - производственная себестоимость --го вида продукции, работ, услуг; ¿1 - доля - продукции, работ, услуг.

Анализ рыночной доли и динамики продаж стратегически важен для крупных компаний, занимающих ведущее положение на рынке.

Поскольку ОАО "НЛМК" входит в группу "НЛМК", необходимо учесть следующие характеристики и показатели группы1.

Группа "НЛМК" - один лидирующих мировых производителей стали, входящих в число крупнейших металлургических компаний России, а основной производственной площадкой по производству стали и плоского проката является ОАО "НЛМК". В 2009 г. около 73% металлопродукции группы было реализовано в 75 стран мира (табл. 4.10).

Таблица 4.10. Структура выручки по географическим сегментам группы "НЛМК" в 2009 г.

Следовательно, спрос на продукцию и устойчивость динамики продаж в значительной мере зависят от состояния мировой экономики и уровня цен на металлопродукцию.

В связи с финансовым кризисом совокупный мировой спрос на металлургическую продукцию в I квартале 2009 г. по сравнению с 2008 г. сократился на 20%2. Уровень производства готового металлопроката в России в ноябре 2008 г. - самом критическом месяце - сократился на 47% по отношению к среднемесячным показателям докризисного периода (январь-август 2008 г.). По итогам 2009 г. металлургические предприятия почти вышли на докризисный уровень производства, и отставание составляло уже 7%".

Неблагоприятные тенденции развития кризиса обычно сказываются на всех участниках производственной цепочки "поставщик - покупатель"; ухудшение финансового состояния поставщиков сырья и полуфабрикатов приводит к срывам поставок, снижению объемов производства и продаж их контрагентов. Вертикально интегрированные холдинги, контролирующие весь технологический цикл: от добычи руды до выпуска конечного продукта с высокой добавленной стоимостью (с рентабельностью по EBITDA 20-30% и выше), наиболее устойчивы к кризису. Высокая рентабельность позволяет им осуществлять финансирование текущей деятельности за счет собственных средств.

"НЛМК" представляет собой вертикально интегрированную группу, контролирующую весь производственно-сбытовой процесс: от добычи сырья до доставки готовой продукции потребителю. Почти весь объем перевозок группы (97%) обеспечивается собственной транспортной компанией. За счет предприятий, входящих в группу, потребности производства обеспечены железорудным концентратом и коксом на 100%, металлоломом - на 80, электроэнергией - на 45% (основная площадка в г. Липецке).

Это позволяет поддерживать рыночную долю группы, которая составляет, %:

• o 18 - на мировом рынке слябов;
• o 23 - на российском рынке холоднокатаного проката;
• o 28 - на российском рынке проката с полимерными покрытиями.

Оптимальная структура группы, широкий продуктовый ряд, гибкая сбытовая политика способствуют минимизации влияния негативных тенденций на рынках сбыта, но резкое снижение цен на сталь существенно снизило выручку от продажи (в долларах - на 48%). Рентабельность по EBITDA снизилась по сравнению с 2008 г. на 15 процентных пунктов и составила в 2009 г. 24%. Тем не менее по этому показателю группа "НЛМК" входит в число мировых лидеров черной металлургии.

В 2009 г. существенное снижение выручки от продажи продукции в отчете о прибылях и убытках по сравнению с 2008 г. в ОАО "НЛМК" было обусловлено именно факторами внешней среды - снижением спроса и, главным образом, падением цен на металлургическую продукцию. Тем не менее деятельность компании характеризуется высокой деловой активностью: в Липецке производится 8,5 млн т стали из 8,9 млн т производимой предприятиями группы.

Важнейший фактор роста прибыли - снижение себестоимости реализуемой продукции, однако возможности внешних пользователей в области детального анализа расходов по обычным видам деятельности весьма ограничены.

Используя показатели динамики и структуры расходов, можно сделать определенные выводы.

По данным отчетов о прибылях и убытках ОАО "НЛМК" видно, что при снижении абсолютной суммы себестоимости продукции ее доля в выручке возросла с 57% в 2008 г. (что является достаточно низким показателем) до 73,4% в 2009 г. Это можно объяснить снижением переменных затрат на весь объем продукции и сохранением основной части статей производственных постоянных расходов, которые не могут быть сокращены, таких как:

• o амортизация основных средств;
• o расходы на ремонт и обслуживание оборудования;
• o затраты на внутризаводское перемещение грузов;
• o лизинговые платежи;
• o заработная плата управленческого персонала цехов;
• o отопление и освещение и т.п.

Увеличение доли себестоимости при снижении выручки в 2009 г. более чем на треть по сравнению с 2008 г. (главным образом за счет ценового фактора) говорит о некотором снижении запаса прочности ОАО "НЛМК".

Дополнительную информацию о составе и структуре производственных затрат по элементам можно получить, анализируя данные приложения к отчету о прибылях и убытках (табл. 4.11).

Производственная деятельность ОАО "НЛМК" характеризуется достаточно высокой материало- и энергоемкостью: доля материальных затрат составляет около 80%, наиболее существенным их элементом являются затраты на сырье и материалы. В 2009 г. доля материальных затрат снизилась на 6,9 процентного пункта, в том числе доля затрат на сырье и материалы - на 14 процентных пунктов, но доля затрат на топливо и энергию возросла. Какие же факторы повлияли на изменение величины и структуры элементов затрат на производство продукции?

Анализируя тенденции изменения величины и структуры затрат, необходимо использовать пояснения к годовому отчету о прибылях и убытках, в которых раскрывается нефинансовая информация о мероприятиях, направленных на сдерживание негативных тенденций, ликвидацию последствий кризисных явлений, а также о показателях, отражающих производственные аспекты деятельности и реализацию стратегии компании.

Таблица 4.11.

Одно из стратегических направлений развития группы "НЛМК" - использование основного конкурентного преимущества, заключающегося в низкозатратном производстве стали, с целью увеличения объемов производства готовой продукции на собственных прокатных мощностях во всем мире.

Мероприятия, направленные на оптимизацию затрат по группе "НЛМК" в целом, заключались в следующем:

• o на фоне сокращения спроса на сталь и, следовательно, сырьевые ресурсы, были проведены переговоры по снижению цен на сырье;
• o группа "НЛМК" в кризисный период стремилась ограничить использование стороннего сырья. Существующие технологии позволили без потери качества продукции снизить расход железорудных окатышей за счет увеличения расхода агломерата, производимого из концентрата Стойленского ГОКа. Это позволило минимизировать закупки стороннего железорудного сырья. В конвертерном производстве был снижен расход металлолома в пользу собственного чугуна, что также ограничило расходы на заготовку лома. Таким образом, были найдены и использованы внутренние резервы, получен максимальный эффект от вертикальной интеграции с сырьевыми активами группы "НЛМК", а также повышена загрузка их мощностей;
• o форсировалась работа по повышению производительности труда посредством оптимизации функциональных обязанностей, структуры группы "НЛМК", а также снижения численности непроизводственного и управленческого персонала и других мероприятий.

Все эти меры позволили снизить производственные затраты на 37%. В итоге затраты на производство 1 т стали по Липецкой площадке в 2009 г. составили 220 долл., т.е. на 37% ниже уровня 2008 г. Это - конкурентоспособный показатель в мире.

Учитывая характер производства, важно оценить работу по снижению энергоемкости. Ключевым нефинансовым показателем является расход энергии на 1 т стали (конверторное производство) - 6,3 Гкал-т (ниже уровня 2005 г. на 3%). Снижение удельной энергоемкости в 2009 г. обусловлено выводом из работы четырех коксовых батарей, изменением структуры производства металлопродукции, вводом в работу новых энергоэффективных воздухоразделительных установок, реализацией других мероприятий, позволивших снизить расход электроэнергии и топлива.

Нефинансовые показатели используются для анализа динамики основных финансовых показателей и контроля за реализацией стратегии. Это особенно важно при оценке деловой активности, роли доходообразующих факторов в условиях резкого изменения цен на реализуемую продукцию, что имело место в деятельности ОАО "НЛМК" в период финансового кризиса.

По данным годового отчета ОАО "НЛМК":

• o совокупный объем консолидированных продаж металлопродукции в 2009 г. - 10,6 млн т, что на 1% выше уровня 2008 г.;
• o производительность (объем производства стали) одного работника в 2009 г. - 169 т-чел. по группе "НЛМК" и 269 т-чел. по ОАО "НЛМК", что выше значений 2008 г. - соответственно на 13 и 8%.

Для оценки роли коммерческих и управленческих расходов в формировании прибыли от продаж и чистой прибыли используют в первую очередь традиционный подход - коэффициентный анализ, применяя такой показатель, как доля коммерческих и управленческих расходов по отношению к выручке от продажи, а также различные модификации показателей, смысл которых сводится к анализу эффективности коммерческих и управленческих расчетов - выручка (или прибыли-коммерческие и (или) управленческие расходы (см. табл. 4.6).

Использование последних обусловлено важностью анализа эффективности маркетинговой и управленческой деятельности, который может быть дополнен соответствующими нефинансовыми показателями.

Рассмотренные факторы и показатели определяют величину и динамику прибыли от продажи продукции. Для анализа качества чистой прибыли необходимо изучить состав, динамику, структуру прочих доходов и расходов с учетом стабильности их формирования. К оценке прочих доходов и расходов подходят с позиций существенности этих статей как факторов увеличения чистой прибыли.

Анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, инвестиционной привлекательности и качества прибыли необходимо дополнить анализом денежных потоков, так как формирование показателей финансовых результатов и показателей доходности и рентабельности, определяемых на основе метода начисления, не в полной мере отражают результаты деятельности компании.

Во-первых, показатель выручки от продажи продукции в соответствии с методом начисления наряду с оплаченной покупателем продукцией может включать:

• - объем продаж, признанный в соответствии с установленными правилами, но продукция может быть не оплачена по условиям договора на дату составления отчета о прибылях и убытках (об этом свидетельствует дебиторская задолженность покупателей в бухгалтерском балансе);
• - продукцию, реализованную по договору мены (товарообменные операции), что исключает поступление денежных средств за проданную продукцию.

Эти и другие причины обусловливают неравенство выручки от продажи в отчете о прибылях и убытках и суммы денежных средств, поступивших от покупателя за проданную ему продукцию.

Во-вторых, коэффициент текущей ликвидности, широко применяемый в анализе кредитоспособности заемщиков, возрастает в результате признания доходов и расходов по продаже продукции и увеличения прибыли в связи с этим, но не меняется при поступлении денежных средств от покупателя в погашение дебиторской задолженности.

В-третьих, в составе прочих доходов и расходов присутствуют доходы и расходы, не сопровождаемые денежными потоками, но влияющие на формирование чистой прибыли.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

НОУ ВПО Сибирская академия финансов и банковского дела

Факультет высшего профессионального образования

Кафедра бухгалтерского учета и аудита

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономический анализ»

на тему: «Анализ качества прибыли»

Выполнил: Проверил:

Стукаленко И.И. Брежнева Ю.П.

гр. ИСД - 113эу

Новосибирск 2013

Введение

В рыночной экономике выживают и успешно функционируют только те предприятия, которые соизмеряют свои доходы с затратами и величиной вложенного капитала, т.е. получают прибыль. Прибыль - один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятия. Значение прибыли состоит в том, что она отражает конечный финансовый результат.

Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. Выступая конечным финансово-экономическим результатом предприятий, прибыль играет ключевую роль в условиях рынка. За ней закрепляется статус цели, что предопределяет экономическое поведение хозяйствующих субъектов, благополучие которых зависит как от величины прибыли, так и принятого в национальной экономике алгоритма ее распределения, включая налогообложение.

В-третьих, прибыль является источником формирования доходов бюджетов различных уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов, а также экономических санкций и используется на различные цели, определенные расходной частью бюджета и утвержденные в законодательном порядке.

Значение прибыли в деятельности хозяйствующего субъекта определило выбор данной темы курсовой работы.

Цель исследования - обобщение теоретических аспектов, характеризующих прибыль и составные ее качества.

Предмет исследования - качество прибыли.

Объект исследования - ОАО «Аэропорт Толмачево».

Для достижения цели в работе были поставлены следующие задачи:

1. Изучить роль прибыли в деятельности организации, ее видовую классификацию, а также факторы, определяющие размер прибыли; рассмотреть понятие «качества» прибыли и систему ее оценки.

2. Провести комплексный экономический анализ деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево» за период 2009 - 2011 гг.

3. Определить направления совершенствования деятельности аэропорта, исходя из выявленных проблем.

Вопросам изучения прибыли и ее качества посвящены труды многих ученых: Шеремет А.Д., Чуева И.Н., Ионовой А.Ф. и др. ученых.

Курсовая работа состоит из введения, основной части, заключения, списка изученной литературы.

Во введении обоснована актуальность исследования, обозначены цели и задачи работы, указана степень разработанности проблемы.

В первой половине курсовой работы рассмотрены содержание прибыли, ее видовая классификация, факторы, влияющие на размер прибыли организации в отчетном периоде, составные «качества» прибыли и система ее оценки.

Во второй половине курсовой работы посвящена анализу деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево» - анализу его имущественного положения, финансового состояния, результативности деятельности.

Заключение содержит основные выводы и предложения.

Список источников состоит из учебной, периодической литературы, а также Интернет-ресурсов, использованных в работе.

1. Анализ качества прибыли

1.1 Прибыль как показатель эффективности деятельности организации

Финансовый результат хозяйственной деятельности коммерческого предприятия любой организационно-правовой формы представлен в виде прибыли или убытка.

Прибыль - это чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, вознаграждение за риск предпринимательской деятельности, представляющий собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности.

В условиях рыночной экономики поддержание необходимого уровня прибыльности - объективная закономерность нормального функционирования предприятия. Необходимый уровень прибыли - это:

· основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития предприятия;

· предпосылка возрастания рыночной стоимости предприятия;

· индикатор кредитоспособности предприятия;

· главный мотив собственника, т.к. он является инициатором и организатором возрастания капитала и развития бизнеса;

· показатель конкурентоспособности предприятия при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;

· гарант выполнения предприятием своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

В противном случае - недостаток объема прибыли и ее неудовлетворительная динамика - показатель неэффективности и рискованности бизнеса, предпосылка предстоящего банкротства.

В табл. 1 приведена классификация прибыли предприятия.

Таблица 1 - Виды форм прибыли организации (предприятия) по основным классификационным признакам

Признаки классификации прибыли	Виды прибыли по соответствующим признакам классификации
Источники формирования прибыли, отражаемые в бухгалтерском учете	Прибыль от реализации продукции Прибыль от прочих операций, в т. ч. от реализации имущества Прибыль от внереализационных операций
Состав элементов, формирующих прибыль	Валовая (балансовая) прибыль Чистая прибыль Маржинальная прибыль
Источники формирования прибыли по основным видам деятельности предприятия	Прибыль от операционной деятельности Прибыль от инвестиционной деятельности Прибыль от финансовой деятельности
Характер налогообложения прибыли	Налогооблагаемая прибыль Прибыль, не подлежащая налогообложению
Характер инфляционной «очистки» прибыли	Прибыль номинальная Прибыль реальная
Временной период формирования прибыли	Прибыль прошлых лет Прибыль отчетного периода (нераспределенная прибыль) Прибыль планового периода (планируемая прибыль)
Степень использования	Распределенная (потребленная) прибыль Нераспределенная (капитализированная) прибыль
Достаточность уровня формирования	Низкая прибыль Нормальная прибыль Высокая прибыль
Значение итогового результата хозяйствования	Положительная прибыль Отрицательная прибыль (убыток)

Рассмотрим более подробно отдельные виды прибыли предприятия в соответствии с приведенной ее классификацией по основным признакам.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) - это прибыль, получаемая предприятием в результате изготовления и продажи продукции собственного производства.

Прибыль от прочей реализации - это финансовый результат, отражающий прибыли (убытки) по прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе предприятия.

Прибыль от внереализационных операций характеризуется термином "доходы от внереализационных операций", однако по своему сущностному содержанию относится к категории прибыли, так как отражается в отчетности в виде сальдо между полученными доходами и понесенными расходами по этим операциям. К составу доходов, формирующих эту прибыль, относятся:

· доходы от паевого участия данного предприятия в деятельности других совместных предприятий с отечественными и зарубежными партнерами (в виде распределенной прибыли на сумму его паев в совместных предприятиях);

· доходы от принадлежащих предприятию облигаций, акций и других ценных бумаг, выпущенных сторонними эмитентами (в виде сумм процентов и дивидендов);

· доходы по депозитным вкладам предприятия в банках; полученные штрафы, пени и неустойки и некоторые другие.

Прибыль от операционной деятельности представляет собой совокупный объем прибыли от реализации продукции и прибыли от других операций, не относящихся к инвестиционной или финансовой деятельности.

Прибыль от инвестиционной деятельности характеризует итоговый финансовый результат от операций по приобретению (сооружению, изготовлению) и продаже амортизируемого имущества -- основных фондов, нематериальных активов и других необоротных активов, а также краткосрочных финансовых инвестиций, которые не являются эквивалентами денежных средств.

Прибыль от финансовой деятельности - это финансовый результат операций, который приводит к изменению размера и состава собственного капитала и ссуд предприятия (привлечения дополнительного акционерного или паевого капитала, эмиссии облигаций и других долговых ценных бумаг, привлечение кредита в различных его формах, погашение обязательств по основному долгу и т.п.).

Маржинальная прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности (валового дохода предприятия от этой деятельности, уменьшенного на сумму налоговых платежей за счет него) за вычетом суммы переменных затрат.

Валовая прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности за вычетом всех операционных расходов, как постоянных, так и переменных (балансовая прибыль соответственно представляет собой разницу между всей суммой чистого дохода предприятия и всей суммой его текущих затрат).

Чистая прибыль характеризует сумму балансовой (или валовой) прибыли, уменьшенную на сумму налоговых платежей за счет нее.

Налогооблагаемая прибыль - это разность между балансовой прибылью предприятия и доходами по видам деятельности, облагаемым в особом порядке или по ставке, отличной от основной, и льготами по налогу на прибыль. Данная категория прибыли а также прибыль, не подлежащая налогообложению, регулируются частью второй Налогового кодекса РФ.

Номинальная прибыль представляет фактически полученный размер прибыли. В свою очередь, реальная прибыль характеризует размер номинально полученной ее суммы, скорректированный на темп инфляции в соответствующем периоде.

Нераспределенная прибыль - это конечный финансовый результат, доля прибыли компании, которая не идет в уплату налогов и не распределяется между акционерами в виде дивидендов, а повторно инвестируется в активы этой компании (в приобретение физических активов, покупку компаний или расширение товарного кредита покупателям).

Основные направления использования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, определяются его учредительными документами или решением учредителей, в которых должно быть указано, какие фонды (к примеру, резервный фонд, фонд накопления, фонд потребления, фонд социальной сферы) и в каких размерах создаются на предприятии за счёт чистой прибыли и на какие цели они направляются.

Таким образом, существует многообразие видов прибыли, получение которой определяется спецификой деятельности предприятия.

Экономистами определено три источника получения прибыли организацией.

Первый источник образуется за счет монопольного положения предприятия по выпуску той или иной продукции (услуги) или уникальности продукта (услуги). Поддержание этого источника на относительно высоком уровне предполагает постоянное обновление предложения.

Эффективность второго источника зависит от знания конъюнктуры рынка и умения адаптировать развитие производства в соответствии с его требованиями.

Величина прибыли в данном случае зависит:

· во-первых, от правильности выбора производственной направленности предприятия по выпуску продукции/ оказанию услуги;

· во-вторых, от создания конкурентоспособных условий продажи своих товаров и оказания услуг (цена, сроки поставки, обслуживание покупателей, послепродажное обслуживание и т.д.);

· в-третьих, от объемов производства (чем больше объем производства, тем больше масса прибыли);

· в-четвертых, от структуры снижения издержек производства;

Третий источник определяется инновационной деятельностью предприятия, его использование предполагает постоянное обновление выпускаемой продукции (оказываемой услуги), обеспечение ее конкурентоспособности, рост объемов реализации и увеличение массы прибыли.

банкротство прибыль отчетный оценка

1.2 Факторы, влияющие на формирование прибыли

Прибыль формируется под воздействием большого количества взаимосвязанных факторов, которые влияют на результаты деятельности предприятия разнонаправленно: одни - положительно, другие - отрицательно. Многообразие факторов, влияющих на прибыль, требует их классификации, которая в то же время имеет важное значение для определения основных направлений поиска резервов повышения эффективности хозяйствования.

На рис. 1 представлена классификация факторов, определяющих величину прибыли.

Рисунок 1 - Классификация факторов, влияющих на величину прибыли

Так, выделяют факторы внешние и внутренние. Внутренние факторы - факторы, которые осуществляют воздействие на размер прибыли предприятия через увеличение объема выпуска и реализации продукции, улучшение качества продукции, повышение отпускных цен и снижение издержек производства и реализации продукции.

Рисунок 2 - Внутренние факторы, определяющие прибыль организации

При наращивании объема товарооборота необходимо помнить о его структуре, так как прибыльность тех или иных товарных групп различна. Нельзя отдавать предпочтение только высокорентабельным товарам, лишь рационализация структуры товарооборота позволит достичь нормального уровня прибыли.

Так же организации важно выбрать правильную ценовую стратегию, потому что рост доли прибыли в составе торговой надбавки может привести к снижению объема реализации товаров из-за высоких цен. Следствием может стать снижение уровня торговой надбавки для ускорения реализации товаров. Это позволит увеличить сумму прибыли за счет объема товарооборота и за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств: чем меньше срок реализации товаров, тем большую сумму прибыли получает предприятие в единицу времени. Также очевидно, чем большей суммой оборотных средств располагает предприятие, тем больше прибыли оно получит в результате одного их оборота. При этом важна не только общая сумма оборотных средств, но и соотношение между собственными и заемными средствами, поскольку использование кредитов увеличивает издержки торгового предприятия.

За счет снижения расходов предприятия можно увеличить сумму получаемой прибыли. Осуществление режима экономии позволяет снижать текущие затраты предприятия. При этом необходимо учитывать, что под режимом экономии понимается не абсолютное, а относительное снижение издержек обращения.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Внешние факторы - факторы, не зависящие от деятельности самого предприятия. Примеры внешних факторов приведены на рис. 3.

Рисунок 3 - Внешние факторы, воздействующие на прибыль организации

В свою очередь внутренние факторы подразделяются на внепроизводственные и производственные.

К внепроизводственным факторам относят: организация реализации продукции, снабжение товарно-материальными ценностями, организация экономической и финансовой работы, природоохранная деятельность, социальные условия труда и быта работников предприятия.

Производственные факторы отражают наличие и использование основных элементов производственного процесса, участвующих в формировании прибыли, - это средства труда, предметы труда и сам труд. Средства труда, предметы труда и трудовые ресурсы являются не только факторами формирования прибыли, но одновременно служат основой для определения направлений поиска резервов ее повышения. Их рациональное эффективное использование способствует увеличению выпуска продукции в натуральном выражении, повышению качества изделий. В результате уменьшается объем применяемых и расходуемых средств на производство единицы продукции, что находит отражение в снижении материалоемкости, фондоемкости, трудоемкости, себестоимости конкретных изделий, и наоборот.

Производственные факторы в свою очередь делят на экстенсивные и интенсивные. К экстенсивным относятся факторы, которые отражают объем производственных ресурсов (например, изменение численности работников, стоимости основных фондов), их использования по времени (изменение продолжительности рабочего дня, коэффициента сменности оборудования и др.), а также непроизводительное использование ресурсов (затраты материалов на брак, потери из-за отходов). К интенсивным относятся факторы, отражающие эффективность использования ресурсов или способствующих этому (например, повышение квалификации работников, производительности оборудования, внедрение прогрессивных технологий).

В процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия, связанной с производством, реализацией продукции и получением прибыли, эти факторы находятся в тесной зависимости и взаимосвязи. Степень влияния вышеназванных факторов зависит не только от соотношения их самих, но и от стадии жизненного цикла предприятия, от компетенции и профессионализма его менеджеров.

Так как основным источником прибыли успешной организации является прибыль от реализации, наиболее удобным и широко используемым является ее факторный анализ.

Рост прибыли от реализации обусловлен:

1) ростом выручки от реализации;

2) изменением уровня себестоимости;

3) изменением уровня коммерческих расходов;

4) изменением уровня управленческих расходов.

Фактор роста выручки учитываются следующим образом:

где Пв - изменение прибыли от реализации за счет изменения выручки;

Вотч, Вбаз - выручка от реализации отчетного и базисного года;

Рбаз - рентабельность базисного года, %.

Рентабельность от реализации закреплена на уроне базисного года, так как является качественным признаком.

Изменение прибыли от фактора изменения уровня себестоимости рассчитывается по формуле:

где Ус отч., Ус баз., - уровни себестоимости в отчетный и базисный годы (%), рассчитываемые как отношение себестоимости реализованной продукции к объему реализации.

Выручка в этом случае - количественный признак, закрепляется на уровне отчетного года.

Изменение прибыли от фактора изменения уровня коммерческих и управленческих затрат рассчитывается по формулам:

где Ук отч., Ук баз., Уу отч., Уу баз, - уровни коммерческих и управленческих расходов в отчетный и базисный годы (%), рассчитываемые как отношение соответствующих расходов к объему реализации.

После расчета следует провести оценку факторов, влияющих на изменение прибыли. Для удобства расчета и анализа данные сводятся в аналитическую таблицу.

Так как объектом анализа является ОАО «Аэропорт Толмачево», проведем факторный анализ прибыли от реализации данного предприятия.

Таблица 2 - Исходные данные для расчета влияния факторов на формирование прибыли от реализации ОАО «Аэропорт Толмачево»

1.3 Анализ «качества» прибыли

Качество прибыли представляет собой обобщенную характеристику структуры источников формирования прибыли. При высоком «качестве» прибыли увеличивается объем произведенной продукции, снижается ее себестоимость. При низком же «качестве» прибыли имеет место рост реализационных цен на продукцию в сочетании с отсутствием увеличения объема продукции в натуральных измерителях.

Рисунок 4 - Система количественных показателей качества прибыли

Качество валовой прибыли предприятия. Устойчивость коэффициента (нормы) валовой прибыли предприятия:

КВПt >... KВП3 > KВП2 > KВП1 > KВП0

где КВПt - коэффициент (норма; валовой прибыли в последнем (анализируемом) периоде; KВП3, KВП2, KВП1, KВП0 - коэффициенты (нормы) валовой прибыли предшествующих периодов.

Коэффициент (норма) валовой прибыли определяется следующим образом:

КВП = ВП/В

где КВП - коэффициент (норма) валовой прибыли; ВП - валовая прибыль анализируемого периода; В - выручка от продажи продукции.

Очевидно, что при соблюдении неравенства (1) для предприятия будет характерным стабильный рост объемов продаж, выручки от реализации продукции, снижение ее себестоимости и, соответственно, устойчивый прирост доли валовой прибыли в выручке от продаж. Все это будет свидетельствовать о высоком качестве валовой прибыли. Неустойчивость же коэффициента, демонстрируя нестабильность величины валовой прибыли и структуры источников ее формирования, дает основания говорить о невысоком качестве валовой прибыли. Необходимость превышения значений КВП над их значениями в предшествующих периодах отражает тот факт, что финансово-хозяйственная деятельность предприятий осуществляется в условиях инфляции.

Индикатор качества валовой прибыли предприятия:

TВПt >= TВt > TСt при TВt > TПЦt

где TВПt - темп прироста валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде; ТВt - темп прироста выручки от реализации продукции в анализируемом периоде; TСt - темп прироста себестоимости продукции в анализируемом периоде; ТПЦt - темп прироста цен в экономике страны в анализируемом периоде.

Определенную сложность при использовании индикатора качества валовой прибыли предприятия представляет конкретизация показателя «темп прироста цен в экономике». При анализе качества прибыли можно использовать среднеотраслевые темпы прироста цен. В таком случае соблюдение неравенства (2) будет свидетельствовать о том, что объемы продаж предприятия в анализируемом периоде выросли; темпы прироста выручки от реализации продукции предприятия превысили среднеотраслевые темпы прироста и темпы прироста себестоимости продукции, значит, рост цен на продукцию предприятия не явился главным фактором изменения суммы выручки (в этом случае речь идет об экономии, обусловленной относительным снижением себестоимости проданной продукции). В совокупности, превышение темпов прироста валовой прибыли над темпами прироста выручки от реализации продукции свидетельствует об улучшении качества валовой прибыли в анализируемом периоде.

Устойчивость темпов прироста валовой прибыли предприятия:

TВПt >=...>= TВП3 >= TВП2 >= TВП1 > 0

Соблюдение неравенства (3) свидетельствует о том, что темп прироста валовой прибыли устойчив (стабилен) и, соответственно, демонстрирует высокое качество валовой прибыли.

Каждый из приведенных показателей качества валовой прибыли имеет собственную аналитическую ценность. Очевидно, что лишь при соблюдении всех показателей - (1)-(3) качество валовой прибыли предприятия может быть признано высоким.

Качество прибыли от продаж предприятия. Устойчивость показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия:

КПпt >=...>= КПп3 >= КПп2 >= КПп

где КПпt - значение показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в последнем (анализируемом) периоде; КПпЗКПп2 КПп1 - значения показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия определяется по формуле:

КПпt = Пn / ВП

Соблюдение неравенства (5) возможно лишь при сокращении коммерческих и управленческих расходов, что свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия. Очевидно, что снижение значения рассматриваемого показателя демонстрирует ухудшение структуры элементов, формирующих прибыль от продаж, а значит, и снижение качества последней.

Индикатор качества прибыли от продаж предприятия:

TВПt >= TВt > TСППt при TВt > TПЦ

где TСППt - темп прироста себестоимости проданной продукции.

Соблюдение неравенства (6) свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия, его невыполнение - о низком или снижающемся качестве этой прибыли.

Устойчивость темпов прироста прибыли от продаж предприятия:

ТПпt >= ТПп3 >= ТПп2 >= ТПп1 > 0

Соблюдение неравенства (7) свидетельствует о том, что темп прироста прибыли от продаж устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве прибыли от продаж, полученной в анализируемом периоде.

Сделать вывод о высоком качестве прибыли от продаж предприятия можно лишь при соблюдении показателей (4), (6), (7).

Качество прибыли до налогообложения предприятия. Показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия:

1 >= КПпнt >= 0,51

где КПпнt - показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия анализируемого периода.

Этот показатель, в свою очередь, определяется по формуле:

КПпнt = Пnt / Пнтt

В том случае, если показатель качества прибыли до налогообложения предприятия попадает в границы от 0,51 до 1, можно утверждать, что качество прибыли до налогообложения предприятия высокое. При соблюдении неравенства (8) очевидно, что прибыль до налогообложения в основном или даже полностью формируется за счет прибыли от основной деятельности. Когда указанный показатель оказывается ниже 0,51, предприятие сворачивает свою основную деятельность, отдавая предпочтение получению доходов за счет временных, случайных источников. Очевидно, что при превышении этим показателем значения 1 прибыль от основной деятельности направляется на покрытие отрицательного сальдо доходов и расходов по прочим видам деятельности. Таким образом, несоблюдение неравенства (8) является одним из решающих аргументов в пользу того, что прибыль до налогообложения объекта исследования некачественная.

Устойчивость темпов прироста прибыли до налогообложения предприятия:

ТПнt >= ... >= ТПн3 >= ТПн2 >= ТПн1 > 0

где ТПн3, ТПн2, ТПн1 - темпы прироста прибыли до налогообложения в предшествующих периодах.

Соблюдение неравенства (9) свидетельствует о том, что темпы прироста прибыли до налогообложения устойчивы, и говорит о высоком качестве прибыли до налогообложения. Таким образом, если в ходе анализа оказывается, что неравенства (8), (9) соблюдаются, качество прибыли до налогообложения высокое. В противном случае делается вывод о низком качестве прибыли до налогообложения.

Качество чистой прибыли предприятия. Устойчивость коэффициента чистой прибыльности предприятия:

КЧПt >= ... >= КЧП3 >= КЧП2 >= КЧП1 > 0

где КЧП3, КЧП2, КЧП1 - значения коэффициента чистой прибыльности предприятия в предшествующих периодах.

КЧП = ЧП / В * 100%

Под прибыльностью предприятия подразумевается его выгодность, доходность, эффективность, т. е. рентабельность. Коэффициент чистой прибыльности демонстрирует долю чистой прибыли в выручке от реализации продукции (товаров, услуг) или сумму чистой прибыли, полученную предприятием от 1 руб. выручки. Очевидно, что рост указанного коэффициента может быть характеристикой положительных изменений в структуре элементов, формирующих чистую прибыль. Соответственно, соблюдение неравенства (10) может свидетельствовать о высоком качестве чистой прибыли, в том числе полученной в последнем анализируемом периоде, т. к. темпы ее прироста стабильны.

Устойчивость показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия:

КПчt >= КПч3 >= КПч2 >= КПч1 > 0

где КПч3 >= КПч2 >= КПч1 - значения показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия определяется по формуле:

КПч = Пч / Пн

Соблюдение неравенства (11) свидетельствует о высоком качестве чистой прибыли.

Устойчивость темпов прироста чистой прибыли предприятия:

ТПчt >= ... >= ТПч3 >= ТПч2 >= ТПч1 > 0

где ТПч3, ТПч2, ТПч1 - темп прироста чистой прибыли в предшествующих периодах; ТПчt темп прироста чистой прибыли в анализируемом (отчетном) периоде.

Соблюдение неравенства (12) свидетельствует о том, что темп прироста чистой прибыли устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве чистой прибыли.

Показатели (10)-(12) взаимно дополняют друг друга, а значит, лишь при соблюдении всех их в совокупности возможно сделать вывод о высоком качестве чистой прибыли предприятия.

Окончательные выводы о качестве отдельных финансовых результатов и общая оценка качества прибыли зависят от числа отчетных периодов, выбранных для анализа.

Стабильными (устойчивыми) темпы прироста суммы различных видов прибыли можно признать лишь в том случае, если уравнения (1), (3), (4), (7), (9)-(12) соблюдаются не менее, чем в трех последних анализируемых периодах. Реалистичность оценки значительно возрастет при увеличении количества исследуемых отчетных периодов.

2. Анализ деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево»

2.1 Краткая экономическая характеристика ОАО «Аэропорт Толмачево»

Международный аэропорт Толмачево является крупнейшим за Уралом транзитным узлом на направлениях между Европой и Азией. ОАО «Аэропорт Толмачёво» находится на окраине города Обь, в 17 км от центральной части г. Новосибирска. ОАО «Аэропорт Толмачёво» - ранее Толмачёвский объединённый авиационный отряд - работает на рынке авиационных перевозок с 1957 года. В 1992 году авиаотряд разделился на три самостоятельных предприятия: государственное авиапредприятие «Аэропорт Толмачёво», Авиакомпания «Сибирь», «Запсибаэронавигация». В сентябре 1992 года аэропорт «Толмачево» приобрел статус международного аэропорта.

Основными акционерами аэропорта выступают Российская Федерация в лице федерального агентства по управлению федеральным имуществом и ЗАО “Депозитарно - клиринговая компания”. Распределение доли акций представлено на рис.4.

Рисунок 5 - Распределение доли акций ОАО «Аэропорт Толмачево»

Аэропорт находится на пересечении большого количества воздушных линий, связывающих более 80 городов России, ближнего и дальнего зарубежья.

Площадь земельного участка аэропорта 614 га. Имущественный комплекс аэропорта включает аэродром, два пассажирских и один грузовой терминал. Взлетно-посадочная полоса позволяет осуществлять 40 взлётно-посадочных операций в час. На перроне предусмотрено 62 места стоянки для воздушных судов всех эксплуатируемых типов самолетов.

Пропускная способность на внутренних авиалиниях составляет 1800 пассажиров в час, на международных авиалиниях - 750 пассажиров в час. Ежегодно аэропорт обслуживает более 10 000 рейсов, осуществляет прием и отправку пассажиров, багажа, почты, грузов. «Толмачево» обслуживает суда порядка 70 российских и 14 зарубежных авиакомпаний. В «Толмачево» располагаются представительства четырнадцати авиакомпаний, в их числе «Аэрофлот», «Трансаэро», «Синьцзянская авиакомпания КНР», «Атлант-Союз», «ИСТ ЛАЙН», «Пулково» и др.

Аэропорт Толмачево по результатам 2011 г. является шестым по пассажиропотоку среди российских аэропортов. Рейтинг аэропортов России представлен в табл.4.

В табл.5,6 представлена динамика результатов деятельности аэропорта за период 2002 - 2012 гг, а именно пассажиропоток внутренних и международных рейсов, число вылетов самолетов, а также число грузов, отправленных авиалиниями.

Таблица 5 - Результаты деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево» 2002 - 2012 гг, чел.

	Всего пассажиров	Изменения	Внутренние рейсы	Изменения	Международные рейсы	Изменения

Наглядное представление о динамике численности пассажиров дают рис.6, рис.7.

Рисунок 6 - Динамика числа пассажиров рейсов ОАО «Аэропорт Толмачево» 2002 - 2012 гг

Рисунок 7 - Динамика числа пассажиров внутренних и международных рейсов 2002 - 2012 гг

Таким образом, на протяжении всего рассматриваемого периода наблюдается положительная динамика увеличения числа пассажиров, летающих рейсами ОАО «Аэропорт Толмачево», за исключением 2009 г - периода мирового финансового кризиса, число пассажиров по отношению к 2008 г резко сократилось. Наибольший пассажиропоток приходится на внутренние рейсы, где также наблюдается динамика роста численности пассажиров. Наибольший прирост числа пассажиров приходится на 2010 г (25,35%), что скорей всего обусловлено выходом страны из кризиса.

Таблица 6 - Результаты деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево» 2002 - 2012 гг, вылеты/тонн

	Самолеты-вылеты	Изменения	Грузы, почта,т.	Изменения
		Количество рейсов			Число грузов, т.

Рисунок 8 - Динамика числа самолетов-вылетов 2002 - 2012 гг.

Рисунок 9 - Динамика числа грузов, доставленных воздушной системой Толмачево 2002 - 2012 гг.

По вышеизложенным данным нельзя сделать однозначные выводы, поскольку число самолетов - вылетов в одном году растет, а в другом - сокращается, также как и объемов грузов. Скорее всего, данные результаты зависят от политики предприятия, от его плановых показателей, от погодных условий др.внешних факторов, от числа заказов доставки грузов с помощью авиалиний.

12 июля 2012 года аэропорту Толмачево исполнилось 55 лет. Более чем полувековой опыт новосибирских авиаторов, высокопрофессиональные специалисты и постоянное повышение их квалификации, самые современные техника и технологии, надежная система контроля исполнения процедур в области безопасности - все это многократно подтверждает статус Толмачево как одного из самых безопасных в стране и мире.

2.2 Экспресс - анализ финансового состояния ОАО «Аэропорт Толмачево»

Экспресс-анализ представляет собой способ диагностики экономического состояния объектов хозяйствования на основе финансовой отчетности и расчетов показателей.

Цель экспресс-анализа - оперативная обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта по основным аналитическим показателям и методикам их расчета.

Проведем экспресс-анализ ОАО «Аэропорт Толмачево» для определения целесообразности дальнейшего комплексного экономического анализа.

Таблица 7 - Оценка имущественного положения ОАО «Аэропорт Толмачево» 2009 - 2011 гг.

По данным таблицы видно, что у аэропорта наблюдается на протяжении всего периода анализа положительная динамика в размере средств в распоряжении организации, реального основного капитала и величины основных средств, при этом удельный вес основных средств в имуществе организации является доминантным, на его долю приходится от 80 до 90 % имущества, к тому же удельный вес в отчетном году по сравнению с прошлым сократился на 7,15%, для выявления причин снижения которого необходим детальный анализ.

Таблица 8 - Оценка финансового положения ОАО «Аэропорт Толмачево» 2009 - 2011 гг.

Показатели
1.Собственный капитал, тыс. руб
2.Доля собственного капитала в источниках финансирования, %
3.Текущие активы организации, тыс. руб
4.Текущие пассивы организации, тыс.руб.
5.Коэффициент текущей ликвидности
6.Заемный капитал, тыс. руб
7.Коэффициент задолженности
8.Собственные оборотные средства, тыс. руб
9.Доля собственных оборотных средств в общих источниках финансирования, %
10.Коэффициент покрытия запасов

По данным таблицы видно, что величина собственного капитала и его удельный вес в источниках финансирования имеют динамику роста, при этом положительным моментом для организации является преобладание доли собственного капитала в источниках финансирования, его доля составляет порядка 80%, следовательно, лишь 20 % заемных средств организация использует в деятельности, что снижает риски и повышает финансовую устойчивость. Размер текущих активов превышает размер текущих пассивов, что позволяет организации покрывать обязательства за счет реализации активов. Коэффициент ликвидности в отчетном году имеет динамику снижения (сократился на 0,35), дальнейший анализ необходим для определения факторов, повлиявших на снижение размера. Коэффициент задолженности незначителен, что говорит о преобладании размера собственного капитала над заемным. Отрицательное значение собственных оборотных средств негативно характеризует финансовую устойчивость организации, однако наблюдается сокращения недостатка собственных оборотных средств, что может говорить об их наращивании. Для выявления влияния размера собственных оборотных средств на деятельность аэропорта необходим дальнейший анализ.

Таблица 9 - Оценка прибыли и рентабельности ОАО «Аэропорт Толмачево» 2010 - 2011 гг.

Рост показателей прибыли и рентабельности, превышение размера выручки над значением полной себестоимости, всё это говорит об успешной и эффективной деятельности аэропорта.

Таблица 10 - Оценка эффективности использования экономического потенциала ОАО «Аэропорт Толмачево» 2010 - 2011 гг.

Рост экономической рентабельности на 3,62% (в 2 раза) показывает эффективное и рациональное использование активов организации, которые в отчетном году так же имеют динамику роста. Рост показателя финансовой рентабельности на 4,44% говорит об эффективном использовании собственных средств организацией.

Таким образом, выявлена необходимость дальнейшего исследования показателей деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево», так как большинство показателей соответствуют нормативному значению и удовлетворяют интересам аналитика.

2.3 Анализ имущества ОАО «Аэропорт Толмачево» и источников его финансирования

Активы - это хозяйственные средства, контролируемые организацией, возникшие в результате прошлых событий, от которых организация ожидает экономической выгоды в будущем. Будущие экономические выгоды - это потенциальная возможность активов прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств в организацию. Считается, что актив принесет в будущем экономические выгоды организации, когда он может быть:

· использован обособленно или в сочетании с другими активами в процессе производства продукции, работ, услуг, предназначенных для продажи;

· обменен на другой актив;

· использован для погашения обязательств;

· распределен между собственниками организации.

Активы предприятия подразделяются по многим классификационным признакам, основные из которых представлены в табл.11.

Таблица 11- Классификация активов предприятия

Классификационный признак	Вид актива
Форма функционирования активов	Материальные активы - это активы предприятия, имеющие вещную (материальную) форму	* основные средства; * прочие виды материальных активов.
	Нематериальные активы - это активы предприятия, не имеющие вещной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности и приносящие прибыль.	* приобретенные предприятием права пользования отдельными природными ресурсами; * патентные права на использование изобретений; * "ноу-хау" -- совокупность технических, технологических, управленческих, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, описания, накопленного производственного опыта, являющихся предметом инноваций, но не запатентованных; * права на промышленные образцы и модели; * товарный знак; * торговая марка; * права на использование компьютерных программных продуктов; * "гудвилл" -- разница между рыночной стоимостью предприятия и его балансовой стоимостью, образованная в связи с возможностью получения более высокого уровня прибыли; * другие виды имущественных ценностей предприятия;
	Финансовые активы - это активы, представляющие собой финансовые требования, дающие право их владельцу (кредитору) на получение платежа или серии платежей от другой институциональной единицы (должника) в соответствии с заключенными договором.	* дебиторская задолженность во всех ее формах;
Характер участия в хозяйственном процессе и скорость оборота активов	Оборотные активы - это имущественные ценности предприятия, участвующие в производственно-коммерческой деятельности предприятия, изменяющие свою первоначальную вещественно-материальную форму, потребляемые в течение одного производственного цикла и переносящие свою стоимость на себестоимость изготавливаемой продукции единовременно.	* производственные запасы сырья и полуфабрикатов; * запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов; * объем незавершенного производства; * запасы готовой продукции, предназначенной к реализации; * дебиторскую задолженность; * денежные активы в национальной валюте; * денежные активы в иностранной валюте; * краткосрочные финансовые вложения; * расходы будущих периодов.
	Внеоборотные активы - это имущественные ценности предприятия, многократно участвующие в производственно-хозяйственной деятельности предприятия и переносящие свою стоимость на себестоимость продукции частями (имущественные ценности со сроком использования более 1 года и стоимостью более 40 тыс. руб.).	* основные средства; * нематериальные активы; * оборудование, предназначенное к монтажу; * другие виды внеоборотных активов.
Характер обслуживания отдельных видов деятельности	Операционные активы - это совокупность имущественных ценностей, непосредственно используемых в производственно-коммерческой (операционной) деятельности предприятия с целью получения операционной прибыли.	* производственные основные средства; * нематериальные активы, обслуживающие операционный процесс; * оборотные операционные активы (вся их совокупность за минусом краткосрочных финансовых вложений).
	Инвестиционные активы - это совокупность имущественных ценностей предприятия, связанных с осуществлением его инвестиционной деятельности.	* незавершенные капитальные вложения; * оборудование, предназначенное к монтажу; * долгосрочные финансовые вложения; * краткосрочные финансовые вложения.
Характер финансовых источников формирования активов	Валовые активы- это совокупность имущественных ценностей (активов) предприятия, сформированных за счет как собственного, так и заемного капитала.
	Чистые активы - это стоимостная совокупность имущественных ценностей (активов) предприятия, сформированных исключительно за счет собственного его капитала.
Характер владения активами	Собственные активы -активы предприятия, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса.
	Арендуемые активы - это активы предприятия, находящиеся во временном его владении в соответствии с заключенными договорами аренды (лизинга)
	Безвозмездно используемые активы - это активы, переданные предприятию для временного хозяйственного использования на бесплатной основе другими субъектами хозяйствования (в балансе не отражаются).
Степень ликвидности активов	Абсолютно ликвидные - не требуют реализации и представляют собой готовые средства платежа (денежные активы в национальной и иностранной валюте);	* денежные активы в национальной валюте; * денежные активы в иностранной валюте.
	Высоколиквидные активы -активы, котрые быстро могут быть переведены в денежную форму (в срок до 1 месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости	* краткосрочные финансовые вложения; * краткосрочная дебиторская задолженность.
	Среднеликвидные активы - это активы, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.	все формы дебиторской задолженности, кроме краткосрочной и безнадежной; * запасы готовой продукции, предназначенной к реализации.
	Низколиквидные активы - активы, которые могут быть переведены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от 6 месяцев и больше)	* запасы сырья и полуфабрикатов; * запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов; * активы в форме незавершенного производства; * основные средства; * незавершенные капитальные вложения; * оборудование, предназначенное к монтажу; * нематериальные активы; * долгосрочные финансовые вложения.
	Неликвидные активы - активы, которые не могут быть реализованы самостоятельно, а могут быть проданы лишь в составе целостного имущественного комплекса	* безнадежная дебиторская задолженность; * расходы будущих периодов; * убытки текущие и прошлых лет (отражаемые в составе актива баланса предприятия).

Анализ имущественного положения предприятия по данным его баланса начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики имущества в разрезе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов.

Таблица 12 - Динамика и структура имущества ОАО «Аэропорт Толмачево» за 2011 гг.

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения	Темп роста, %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства, в т.ч.
земельные участки
прочие ОС
незавершенное строительство
Финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в т.ч.
сырье, материалы
готовая продукция и товары для перепродажи
товары отгруженные
расходы будущих периодов
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность, в т.ч.
покупатели и заказчики
авансы выданные
прочие дебиторы
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
Внешние активы
Внутренние активы

Рисунок 10 - Динамика размера имущества ОАО «Аэропорт Толмачево»

Рисунок 11- Структура имущества ОАО «Аэропорт Толмачево»

Рисунок 12 - Долевое соотношение внутренних и внешних активов ОАО «Аэропорт Толмачево»

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 635097 тыс. руб., или 10,82%. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 484259 тыс. руб., или на 9,01%, и увеличения стоимости мобильного имущества на 150838 тыс. руб., или на 30,32%.

В составе внеоборотных активов наибольшим приростом отличились долгосрочные финансовые вложения на 370649 тыс.руб., или на 579139,1%, что может указывать на развитие инвестиционной деятельности аэропорта и на отвлечение средств из основной деятельности.

Наибольшим приростом отличились также и основные средства (115869 тыс.руб., или 2,16%), что может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных средств. В отчетном году стоимость основных средств возросла на 2,16 %, а выручка от продажи продукции выросла на 7,59%, это свидетельствует о рациональном увеличении активов. Обратим внимание на то, что на основные средства приходится 84,27% всех активов. Следовательно, аэропорт имеет тяжелую структуру активов, что свидетельствует о накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки.

Нематериальные активы в составе имущества занимают менее 1% (0,006 - 0,007), их сокращение на 20 тыс. руб., или на 4,57% связано с инновационной деятельностью аэропорта.

В отчетном году расходы в незавершенное строительство сократились на 36244 тыс. руб., или на 30,11%. Их удельный вес в стоимости имущества сократился на 0,76% и составил к концу года 1,29%.

На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 648331 тыс. руб. За отчетный период она возросла на 150838 тыс. руб., или на 30,32%. Удельный вес мобильного имущества в стоимости активов вырос на 1,49 %, что обусловлено превышением темпов прироста оборотных активов (30,32%) по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов (10,82%).

Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольшее приращение обеспечено увеличением дебиторской задолженности, сумма которой возросла на 49202 тыс. руб., или на 12,53%. На конец отчетного периода удельный вес дебиторской задолженности составил 6,79 % и снизился на 0,10% по сравнению с началом года.

В отчетном году сумма запасов возросла на 45993 тыс. руб., или на 59,46%, доля запасов имеет незначительный прирост - 0,58 %.

Краткосрочные финансовые вложения возросли на 4264 тыс. руб., или на 85,23%, доля их в стоимости активов на конец периода составляет менее 1% (0,14%).

Денежные средства увеличились на 17174 тыс. руб., или на 263,61%, их удельный вес в стоимости активов вырос на 0,25% и к концу отчетного года составил 0,36%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия.

Подобные документы

курсовая работа , добавлен 26.01.2014


Экономическая сущность и функции прибыли. Формирование прибыли. Составные элементы формирования балансовой прибыли. Планирование прибыли. Факторы ее роста. Технико-экономическая характеристика предприятия. Анализ формирования и использования прибыли.

дипломная работа , добавлен 02.02.2009


Сущность понятия прибыли и ее состав. Факторы, влияющие на величину и качество прибыли. Методы планирования и распределения прибыли. Метод прямого счета, аналитический метод. Метод, основанный на эффекте операционного рычага. Анализ использования прибыли.

курсовая работа , добавлен 20.10.2010


Экономическая сущность прибыли и ее роль в финансово-хозяйственной деятельности организации. Факторы, влияющие на её получение. Анализ динамики, структуры валовой прибыли и факторов ее изменения. Обоснование резервов и основные источники ее увеличения.

курсовая работа , добавлен 27.11.2015


Экономическое содержание, функции и виды прибыли, факторы, влияющие на ее сумму в условиях рыночной экономики. Анализ показателей формирования и использования прибыли от реализации на примере ОАО "М. Видео". Разработка предложений по повышению прибыли.

курсовая работа , добавлен 26.07.2011


Экономическое содержание прибыли и факторы, влияющие на ее величину. Способы максимизации дохода предприятия. Общая характеристика хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Вега". Оценка показателей прибыли и рентабельности исследуемой организации.

курсовая работа , добавлен 10.01.2015


курсовая работа , добавлен 07.01.2013


Экономическое содержание прибыли в рыночной экономики. Методы планирования прибыли: прямого счета, аналитический и совмещенного расчета. Факторы, влияющие на распределение и использование бухгалтерской прибыли на предприятии, резервы ее увеличения.

курсовая работа , добавлен 23.08.2014


Экономическое содержание доходов и прибыли. Источники их формирования. Направления использования доходов и прибыли. Организационно-экономическая характеристика деятельности торгового предприятия. Факторы, влияющие на формирование доходов и прибыли.

курсовая работа , добавлен 14.01.2015


Экономическое значение прибыли. Комплексный анализ прибыли. Состав валовой прибыли. Процесс формирования прибыли на виртуальных предприятиях имитационной модели бизнеса "Пятый сектор". Расчет прибыли от реализации продукции по трем предприятиям.

Качество прибыли представляет собой обобщенную характеристику структуры источников формирования прибыли. При высоком «качестве» прибыли увеличивается объем произведенной продукции, снижается ее себестоимость. При низком же «качестве» прибыли имеет место рост реализационных цен на продукцию в сочетании с отсутствием увеличения объема продукции в натуральных измерителях.

Рисунок 4 - Система количественных показателей качества прибыли

Качество валовой прибыли предприятия. Устойчивость коэффициента (нормы) валовой прибыли предприятия:

КВПt >... KВП3 > KВП2 > KВП1 > KВП0

где КВПt - коэффициент (норма; валовой прибыли в последнем (анализируемом) периоде; KВП3, KВП2, KВП1, KВП0 - коэффициенты (нормы) валовой прибыли предшествующих периодов.

Коэффициент (норма) валовой прибыли определяется следующим образом:

КВП = ВП/В

где КВП - коэффициент (норма) валовой прибыли; ВП - валовая прибыль анализируемого периода; В - выручка от продажи продукции.

Очевидно, что при соблюдении неравенства (1) для предприятия будет характерным стабильный рост объемов продаж, выручки от реализации продукции, снижение ее себестоимости и, соответственно, устойчивый прирост доли валовой прибыли в выручке от продаж. Все это будет свидетельствовать о высоком качестве валовой прибыли. Неустойчивость же коэффициента, демонстрируя нестабильность величины валовой прибыли и структуры источников ее формирования, дает основания говорить о невысоком качестве валовой прибыли. Необходимость превышения значений КВП над их значениями в предшествующих периодах отражает тот факт, что финансово-хозяйственная деятельность предприятий осуществляется в условиях инфляции.

Индикатор качества валовой прибыли предприятия:

TВПt >= TВt > TСt при TВt > TПЦt

где TВПt - темп прироста валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде; ТВt - темп прироста выручки от реализации продукции в анализируемом периоде; TСt - темп прироста себестоимости продукции в анализируемом периоде; ТПЦt - темп прироста цен в экономике страны в анализируемом периоде.

Определенную сложность при использовании индикатора качества валовой прибыли предприятия представляет конкретизация показателя «темп прироста цен в экономике». При анализе качества прибыли можно использовать среднеотраслевые темпы прироста цен. В таком случае соблюдение неравенства (2) будет свидетельствовать о том, что объемы продаж предприятия в анализируемом периоде выросли; темпы прироста выручки от реализации продукции предприятия превысили среднеотраслевые темпы прироста и темпы прироста себестоимости продукции, значит, рост цен на продукцию предприятия не явился главным фактором изменения суммы выручки (в этом случае речь идет об экономии, обусловленной относительным снижением себестоимости проданной продукции). В совокупности, превышение темпов прироста валовой прибыли над темпами прироста выручки от реализации продукции свидетельствует об улучшении качества валовой прибыли в анализируемом периоде.

Устойчивость темпов прироста валовой прибыли предприятия:

TВПt >=...>= TВП3 >= TВП2 >= TВП1 > 0

Соблюдение неравенства (3) свидетельствует о том, что темп прироста валовой прибыли устойчив (стабилен) и, соответственно, демонстрирует высокое качество валовой прибыли.

Каждый из приведенных показателей качества валовой прибыли имеет собственную аналитическую ценность. Очевидно, что лишь при соблюдении всех показателей - (1)-(3) качество валовой прибыли предприятия может быть признано высоким.

Качество прибыли от продаж предприятия. Устойчивость показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия:

КПпt >=...>= КПп3 >= КПп2 >= КПп

где КПпt - значение показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в последнем (анализируемом) периоде; КПпЗКПп2 КПп1 - значения показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия определяется по формуле:

КПпt = Пn / ВП

Соблюдение неравенства (5) возможно лишь при сокращении коммерческих и управленческих расходов, что свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия. Очевидно, что снижение значения рассматриваемого показателя демонстрирует ухудшение структуры элементов, формирующих прибыль от продаж, а значит, и снижение качества последней.

Индикатор качества прибыли от продаж предприятия:

TВПt >= TВt > TСППt при TВt > TПЦ

где TСППt - темп прироста себестоимости проданной продукции.

Соблюдение неравенства (6) свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия, его невыполнение - о низком или снижающемся качестве этой прибыли.

Устойчивость темпов прироста прибыли от продаж предприятия:

ТПпt >= ТПп3 >= ТПп2 >= ТПп1 > 0

Соблюдение неравенства (7) свидетельствует о том, что темп прироста прибыли от продаж устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве прибыли от продаж, полученной в анализируемом периоде.

Сделать вывод о высоком качестве прибыли от продаж предприятия можно лишь при соблюдении показателей (4), (6), (7).

Качество прибыли до налогообложения предприятия. Показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия:

1 >= КПпнt >= 0,51

где КПпнt - показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия анализируемого периода.

Этот показатель, в свою очередь, определяется по формуле:

КПпнt = Пnt / Пнтt

В том случае, если показатель качества прибыли до налогообложения предприятия попадает в границы от 0,51 до 1, можно утверждать, что качество прибыли до налогообложения предприятия высокое. При соблюдении неравенства (8) очевидно, что прибыль до налогообложения в основном или даже полностью формируется за счет прибыли от основной деятельности. Когда указанный показатель оказывается ниже 0,51, предприятие сворачивает свою основную деятельность, отдавая предпочтение получению доходов за счет временных, случайных источников. Очевидно, что при превышении этим показателем значения 1 прибыль от основной деятельности направляется на покрытие отрицательного сальдо доходов и расходов по прочим видам деятельности. Таким образом, несоблюдение неравенства (8) является одним из решающих аргументов в пользу того, что прибыль до налогообложения объекта исследования некачественная.

Устойчивость темпов прироста прибыли до налогообложения предприятия:

ТПнt >= ... >= ТПн3 >= ТПн2 >= ТПн1 > 0

где ТПн3, ТПн2, ТПн1 - темпы прироста прибыли до налогообложения в предшествующих периодах.

Соблюдение неравенства (9) свидетельствует о том, что темпы прироста прибыли до налогообложения устойчивы, и говорит о высоком качестве прибыли до налогообложения. Таким образом, если в ходе анализа оказывается, что неравенства (8), (9) соблюдаются, качество прибыли до налогообложения высокое. В противном случае делается вывод о низком качестве прибыли до налогообложения.

Качество чистой прибыли предприятия. Устойчивость коэффициента чистой прибыльности предприятия:

КЧПt >= ... >= КЧП3 >= КЧП2 >= КЧП1 > 0

где КЧП3, КЧП2, КЧП1 - значения коэффициента чистой прибыльности предприятия в предшествующих периодах.

КЧП = ЧП / В * 100%

Под прибыльностью предприятия подразумевается его выгодность, доходность, эффективность, т. е. рентабельность. Коэффициент чистой прибыльности демонстрирует долю чистой прибыли в выручке от реализации продукции (товаров, услуг) или сумму чистой прибыли, полученную предприятием от 1 руб. выручки. Очевидно, что рост указанного коэффициента может быть характеристикой положительных изменений в структуре элементов, формирующих чистую прибыль. Соответственно, соблюдение неравенства (10) может свидетельствовать о высоком качестве чистой прибыли, в том числе полученной в последнем анализируемом периоде, т. к. темпы ее прироста стабильны.

Устойчивость показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия:

КПчt >= КПч3 >= КПч2 >= КПч1 > 0

где КПч3 >= КПч2 >= КПч1 - значения показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия определяется по формуле:

КПч = Пч / Пн

Соблюдение неравенства (11) свидетельствует о высоком качестве чистой прибыли.

Устойчивость темпов прироста чистой прибыли предприятия:

ТПчt >= ... >= ТПч3 >= ТПч2 >= ТПч1 > 0

где ТПч3, ТПч2, ТПч1 - темп прироста чистой прибыли в предшествующих периодах; ТПчt темп прироста чистой прибыли в анализируемом (отчетном) периоде.

Соблюдение неравенства (12) свидетельствует о том, что темп прироста чистой прибыли устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве чистой прибыли.

Показатели (10)-(12) взаимно дополняют друг друга, а значит, лишь при соблюдении всех их в совокупности возможно сделать вывод о высоком качестве чистой прибыли предприятия.

Окончательные выводы о качестве отдельных финансовых результатов и общая оценка качества прибыли зависят от числа отчетных периодов, выбранных для анализа.

Стабильными (устойчивыми) темпы прироста суммы различных видов прибыли можно признать лишь в том случае, если уравнения (1), (3), (4), (7), (9)-(12) соблюдаются не менее, чем в трех последних анализируемых периодах. Реалистичность оценки значительно возрастет при увеличении количества исследуемых отчетных периодов.

Качественная прибыль – надежная и стабильная. Наши рекомендации помогут определить, как и по каким еще критериям судить о качестве прибыли. Такая оценка пригодится, если нужно выяснить, эффективно ли работает компания, какие недостатки в ее деятельности нужно исправить.

Чтобы объективно судить о результатах работы компании, оценивайте не только величину прибыли, но и ее качество. Прибыль качественная, если она:

• надежная – формируется преимущественно за счет доходов от основной деятельности;
• стабильная – неотрицательна в течение трех–пяти лет. Желательно, чтобы прибыль ежегодно увеличивалась;
• обеспеченная денежными средствами. Денег хватает, чтобы расплатиться с государством и контрагентами, то есть нет просроченной кредиторской задолженности;
• достаточная – обеспечивает рентабельную деятельность.

Когда прибыль растет, ее можно назвать качественной, если выручка увеличивается, а себестоимость продаж снижается (см. также, как посчитать выручку от реализации продукции). Желательно, чтобы выручка повышалась благодаря росту объема продаж, а не цен; себестоимость продаж уменьшалась за счет сокращения удельной себестоимости, а не снижения объема продаж. .

Как оценить надежность прибыли

Если удельный вес прочих доходов и расходов в составе соответственно доходов и расходов компании составляет 5 процентов и более – прибыль ненадежная, так как сформировалась за счет случайных источников. Прибыль надежная, если компания получила ее по результатам основной деятельности.

Чтобы оценить надежность прибыли, проведите структурно-динамический анализ доходов и расходов предприятия. Заполните отчет, в который включите суммы и удельные веса показателей:

• прочих доходов, в том числе от участия в других организациях;
• процентов к получению;
• расходов по обычным видам деятельности, которые включают себестоимость, коммерческие и управленческие расходы;
• прочих расходов;
• процентов к уплате.

Укажите данные за отчетный и предыдущий год, чтобы получить ориентир для сравнения и проконтролировать динамику. Источники данных – управленческие отчеты о доходах и расходах или бухгалтерские отчеты о финансовых результатах.

Как оценить стабильность прибыли

Если прибыль стабильна или постоянно увеличивается на протяжении трех–пяти лет, это свидетельствует о высоком качестве. Чтобы оценить ее по критерию стабильности, проведите горизонтальный анализ за три–пять лет: изучите динамику чистой прибыли и ее составляющих – прибыли от продаж, разницы между прочими (в т. ч. процентными) доходами и расходами. Включите в анализ и налог на прибыль, чтобы отследить, как он меняется и влияет на чистую прибыль предприятия (см., как посчитать чистую прибыль ).

Как оценить обеспеченность прибыли денежными средствами

Качество прибыли высокое, если она обеспечена денежными средствами, то есть компания . Чтобы установить, так ли это, рассчитайте коэффициент денежного содержания чистой прибыли.

Формула 1. Расчет коэффициента денежного содержания чистой прибыли

Формула 2. Расчет чистого денежного потока от операционной деятельности за год

Используемые обозначения	Расшифровка	Единицы измерения	Источник данных
	Чистый денежный поток от операционной деятельности за год		Результат расчета
	Входящий денежный поток от операционной деятельности в i-м месяце. Всего 12 месяцев
	Исходящий денежный поток от операционной деятельности в i-м месяце, включая проценты по долговым обязательствам и налог на прибыль. Всего 12 месяцев		Отчет о движении денежных средств

Компании придется самостоятельно установить нормативное (целевое) значение коэффициента денежного содержания чистой прибыли на основе ретроспективного анализа своей деятельности. Предположим, в правилах анализа прибыльности компании указали, что коэффициент должен быть не меньше 0,4, а в анализируемом периоде значение показателя – 0,28. Это свидетельствует о низком качестве прибыли: по сути она виртуальная более чем на 70 процентов. Компании необходимо обеспечить приток денежных средств.

Коэффициент денежного содержания чистой прибыли может быть больше единицы, поскольку амортизация и другие неденежные расходы увеличивают .

Проанализируйте динамику коэффициента за два–три предыдущих года. Это позволит определить, насколько стабильна ситуация.

Даже если значение коэффициента денежного содержания чистой прибыли высокое, проверьте состояние расчетов с кредиторами. Вычислите долю просроченной кредиторской задолженности в общей сумме кредиторки. Если этот показатель стремится к нулю, компания своевременно расплачивается с бюджетом и контрагентами и качество прибыли высокое. Если денежное содержание прибыли ниже установленного норматива и у компании есть просроченные долги (чем больше их доля, тем хуже), качество прибыли низкое, компании необходимо повышать ликвидность и платежеспособность.

Как оценить достаточность прибыли

Прибыль достаточная, если она обеспечивает требуемую рентабельность бизнеса. Чтобы проверить, так ли это, сравните , с отраслевым нормативом, представленным на сайте Федеральной налоговой службы). Налоговики ежегодно актуализируют нормативы. Если рентабельность не ниже отраслевой, это свидетельствует о достаточности прибыли. Проанализируйте динамику показателя за два–три года – желательно, чтобы он увеличивался. Если снижается, выясните причины.

Рассчитайте рентабельность продаж по чистой прибыли. Чистая прибыль достаточная, если рентабельность продаж не ниже установленного в компании норматива. Убедитесь, что рентабельность не падает в течение двух–трех лет.

Как проанализировать факторы изменения прибыли

Если чистая прибыль увеличилась по сравнению с предыдущим периодом, причем преимущественно по результатам основной деятельности, выясните, за счет чего.

Проанализируйте изменение прибыли от продаж – основного источника чистой прибыли.

Факторы, от которых зависит прибыль от продаж, ранжируйте на уровни первого и второго порядка.

Факторы первого порядка – выручка и расходы по обычным видам деятельности: себестоимость, коммерческие и управленческие расходы. Если прибыль увеличилась из-за того, что в отчетном периоде выросла выручка и снизилась себестоимость, ее качество высокое. При этом допустимо, чтобы управленческие и (или) коммерческие расходы повысились по сравнению с предыдущим периодом, но темп их роста не должен быть больше темпа роста выручки. Если прибыль увеличилась только за счет повышения выручки или только снижения себестоимости, то качество прибыли ниже. Если она возросла только благодаря уменьшению коммерческих и (или) управленческих расходов, качество низкое.

Чтобы определить, как повлияли на прибыль от продаж факторы первого порядка, используйте . Прибыль от продаж представьте как разницу выручки, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов.

Факторы второго порядка оказывают влияние на прибыль, воздействуя на факторы первого порядка. Так, выручка зависит от объема продаж в количественном выражении и цен на реализованную продукцию. Если выручка (и прибыль) выросла за счет того, что предприятие увеличило объем продаж, ее качество выше, чем у выручки (прибыли), выросшей за счет повышения цен. Себестоимость зависит от объема продаж и себестоимости единицы реализованной продукции. Качество прибыли выше, если она увеличилась за счет снижения удельной себестоимости. Методика факторного анализа изменения выручки и себестоимости продаж та же, что и для оценки изменения маржинального дохода.

Подготовлено по материалам