Запас финансовой прочности предприятия – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Определяется по формуле:
ЗФП=ВР-ПР,
где ЗФП – запас финансовой прочности,
ВР – выручка от реализации,
ПР – порог рентабельности.
Запас финансовой прочности, или кромка безопасности, показывает, насколько можно сокращать производство продукции, не неся при этом убытков.
Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.
Полная и всесторонняя оценка риска имеет принципиальное значение при принятии финансовых решений, поэтому в западном финансовом менеджменте разработаны многочисленные методы, позволяющие с помощью математического аппарата просчитать последствия предпринимаемых мер.
2. Анализ и оценка показателей рентабельности предприятия оао «конструкторское бюро луч»
2.1. Расчет показателей рентабельности предприятия
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных уровней направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами. Показатели рентабельности используют, как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Поскольку получение прибыли является обязательным условием коммерческой деятельности, а финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется размером полученной прибыли, анализ финансовых результатов становится весьма актуальным.
1.Анализ рентабельности
Анализ рентабельности предприятия осуществляется путем расчета и анализа коэффициентов рентабельности в динамике (таблица 1).
1. Рентабельность активов рассчитывается по формуле:
Р акт = П н/о / СА,
П н/о – прибыль до налогообложения;
СА – средняя за период стоимость активов
Р акт. 2009 = 5384 / ((1775251 + 2286934) / 2) * 100% = 0,265%
Р акт. 2010 = 9987 / ((2286934 + 2147871) / 2) * 100% = 0,450%
2. Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:
Р ск = ЧП / СК,
ЧП – чистая прибыль;
СК – средняя за период величина собственного капитала.
Р ск 2009 = 722 / ((182560 + 199293) / 2) * 100% = 2,819%
Р ск 2010 = 5584 / ((199293+ 287477) / 2) * 100% = 2,294%
3. Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:
Р продаж = ПП / В,
ПП – прибыль от продаж;
В – выручка от реализации.
Р продаж 2009 = 44771 / 416376 * 100% = 10,752%
Р продаж 2010 = 50675 / 529792 * 100% = 9,565%
Таблица 1. Показатели рентабельности
Проведя анализ рентабельности, можно заметить, что показатели рентабельности активов и увеличились, а показатели собственного капитала уменьшились.
Показатель рентабельности продаж уменьшился. Это связано, прежде всего, с тем, что прибыль от продаж в отчётном периоде значительно сократилась. При этом увеличилась себестоимость, а выручка от реализации, наоборот, уменьшилась. В данной ситуации можно предположить, что на предприятии имело место снижение цены на продукцию.
Запас финансовой прочности как важный показатель, характеризующий финансовую устойчивость
Показатель «Запас финансовой прочности» является одним из показателей устойчивости финансового состояния организации. Он помогает определить, до какого объема в денежном или натуральном выражении предприятие может уменьшить производство , не неся убытков.
Определение 1
По факту запас финансовой прочности – это разница между фактическим объемом выпущенной продукции и объемом выпуска в точке безубыточности. То есть, этот показатель показывает, насколько далеко предприятие находится от точки безубыточности .
При сравнении двух предприятий только данный запас прочности покажет, какая из компаний находится в более устойчивом финансовом состоянии. Отображение объема запаса финансовой прочности на графике безубыточности представлено на рисунке:
На практике существует три варианта состояния производства продукции, которые, так или иначе, влияют на рассматриваемый показатель запаса:
- Предприятие достигает точки безубыточности, и объем произведенной продукции совпадает с реализованным объемом. В данном случае показатель остается неизменным;
- Предприятие производит больше, чем реализовывает. Избыток продукции приводит к возникновению недополученной прибыли, показатель запаса снижается. В данном случае поможет только жестокое планирование объемов производства и тщательный анализ спроса;
- Предприятие производит меньше, чем реализовывает, прибыль растет, показатель запаса прочности увеличивается. Вместе с тем ключевым показателем в данном случае является объем материальных запасов, а значит, происходит увеличение зависимости от контрагентов. В случае недостаточности объемов запасов, предприятие будет терять финансовую устойчивость.
Расчет показателя финансовой прочности
Определение 2
Коэффициент финансовой прочности дает понять, насколько может быть уменьшен объем продаж (в процентном выражении) до того, как фирма начнет нести убытки.
В денежном выражении данный показатель рассчитывается как отношение разности между текущим объемом реализации продукции и объемом продаж в точке безубыточности к текущему объему реализации продукции, выраженное в процентах.
$ЗПд = ((Вр-ТБд))/Вр×100%$, где:
- $ЗПд$ – запас финансовой прочности в денежных единицах,
- $Вр$ – выручка от реализации,
- $ТБд$ – объем продаж в точке безубыточности в денежных единицах.
Расчет запаса финансовой прочности в натуральном выражении:
$ЗПн = ((Рн-ТБн))/Рн ×100%$, где:
- $ЗПн$ – запас финансовой прочности в натуральных единицах,
- $Рн$ – объем продаж в натуральных единицах;,
- $ТБн$ – точка безубыточности в натуральных единицах, объем реализации в точке безубыточности.
Финансовое положение предприятия можно характеризовать как финансово устойчивое в случае, если показатель запаса финансовой прочности (коэффициента финансовой прочности) выше 10%.
Пути повышения запаса финансовой прочности
Для увеличения запаса финансовой прочности и его коэффициента необходимо:
- Увеличить выручку от продаж, за счет увеличения его объема, повышения цен или от увеличения этих двух показателей в совокупности;
- Уменьшить объем затрат, в частности постоянных, или заменить постоянные издержки на переменные.
Замечание 1
Для корректировки запаса прочности, необходимо провести его полноценную оценку. Необходимо не только произвести расчет по соответствующим формулам, но и провести анализ различных аспектов экономической деятельности. Выявить, какое влияние оказывает на финансовую устойчивость и на запас прочности в целом разница между существующими показателями объема реализации продукции и производства, при этом необходимо учитывать существующий уровень товарно-материальных запасов и его увеличение.
Разберем такой важный показатель финансового состояния предприятия как “запас финансовой прочности”. Данный показатель используется на различных уровнях управления предприятия: стратегическом, тактическом, оперативном, а также во внешней оценке инвесторами и кредиторами.
Запас финансовой прочности – разница между текущим объемом производства (продаж) и объемом производства (продаж) в точке безубыточности. Следует понимать, что в большей степени на запас финансовой прочности влияет именно объемы продаж, а не производства, потому что именно продажи формируют денежные доходы предприятия.
Чем больше предприятие обеспечивает требуемых объем продаж, тем большим объемом финансов оно располагает, и, следовательно, выше способность погасить задолженности перед кредиторами. Высокий запас финансовой прочности позволяет предприятию в случае ухудшения экономической ситуации сохранить свою прибыльность производства и долгосрочное устойчивое развитие.
Допущения при расчете запаса финансовой прочности
Модель оценки запаса финансовой прочности используется в управленческом и финансовом анализе предприятия. В основе ее расчета лежит несколько допущений:
- Постоянные издержки не меняются в течение всего срока финансовой оценки.
- Между объемом производства (продаж) и переменными издержками линейная зависимость.
- Номенклатура продукции не меняется.
- Объем производства равен объему продаж, т.е. складские запасы минимальны.
Запас финансовой прочности. Формула
| В относительном выражении | В абсолютном выражении |
 где:ЗФП ден – запас финансовой прочности;TR (Total
Revenue
)
– выручка от продаж;BEP ден (break
–
even
point
)
– объем продаж в точке безубыточности в денежном выражении.
|
 |
 где:ЗФП натур – запас финансовой прочности в натуральном выражении;Q p – плановый или текущий объем производства;BEP натур (breakeven
point
)
– объем продаж в точке безубыточности в натуральном выражении.
|
 |
Помимо типовых формул расчета существуют их разновидности, представленные через другие показатели финансовой деятельности предприятия.
| Альтернативные формулы расчета запаса финансовой прочности | Пояснение к формулам |
 где:NI (Net
Income
)
– чистая прибыль предприятия;TFC (Total
Fixed
Costs
) – совокупные постоянные затраты.
|
Показывает прямую взаимосвязь запаса финансовой прочности и размера генерируемой чистой прибыли. В результате, финансовая устойчивость предприятия отражается в большей степени эффективностью ее продаж, а не производства. |
 где: ЗПФ – запас финансовой прочности;Op. Leverage – операционный леверидж.
|
Показывает обратную зависимость операционного рычага (операционного левериджа) и запаса финансовой прочности. |
Запас финансовой прочности. Интерпретация
Полученные значения запаса финансовой прочности в относительном выражении можно сравнить с соответствующим уровнем финансовой устойчивости и риска банкротства, когда предприятие не в состоянии погасить свои обязательства и долги. В таблице ниже рассмотрены значения запаса финансовой прочности и уровня риска банкротства.
Чем выше значение показателя запаса финансовой прочности, тем ниже риск банкротства предприятия и выше уровень финансовой устойчивости. Высокие значения запаса финансовой прочности показывают рентабельность и эффективность системы производства и продаж предприятия.В результате, это повышает инвестиционную привлекательность и стоимость предприятия для инвесторов и кредиторов.
Как рассчитать запас финансовой прочности в Excel. Пример
Рассмотрим пример расчета данного показателя на примере в программе Excel. Для начала необходимо оценить постоянные, переменные (на единицу товара) затраты, а также цену продажи. Это базовые условия для оценки. В нашем примере постоянные затраты равны 90 руб., переменные 60 руб., а цена продажи составляет 70 руб.
Основой для оценки уровня финансовой прочности является оценка точки безубыточности, для этого необходимо рассчитать совокупные переменные затраты (TVC), общие затраты, доход (TR) и чистую прибыль (IN). Формулы расчета основных параметров точки безубыточности следующие:
Переменные затраты (TVC) =С$5$*A10
Общие затраты =C10+B10
Доход (TR) =A10*$C$6
Чистая прибыль (NI) =E10-C10-B10
На рисунке ниже представлен пример расчета в Excel точки безубыточности предприятия. Наглядно видно, что при производстве 9-го продукта чистая прибыль равна нулю, и общие затраты равны полученным доходам.
Расчет основных показателей для точки безубыточности
Точку безубыточности можно рассчитать аналитически через рассмотренные выше формулы. После оценки объема производства необходимого для обеспечения минимально допустимого уровня прибыльности рассчитаем запас прочности для текущего (фактического) объема производства в 17 шт. Более подробно узнать про точку безубыточности вы можете в статье “ “. Аналитические формулы оценки точки безубыточности и запаса финансовой прочности будут иметь следующий вид:
Точка безубыточности в денежном эквиваленте =E27*B27/(E27-C27)
Точка безубыточности в натуральном выражении =B27/(C6-C5)
Запас финансовой прочности в ден. выражении =E27-C29
Запас финансовой прочности в натур. выражении =A27-C30
Запас финансовой прочности (%) =F27/(F27+B27)
Расчет запаса финансовой прочности через формулы в Excel
Графически запас финансовой прочности отображен на рисунке ниже. Можно видеть, что точка безубыточности достигается при производстве 9 шт. продуктов и запас финансовой прочности будет составлять 8 шт. в натуральном эквиваленте и 630 руб. в денежном выражении.
Графический вид ЗФП и точки безубыточности
Методы управления запасом финансовой прочности
Для повышения уровня финансовой стабильности предприятия менеджменту необходимо отслеживать запас финансовой прочности и разрабатывать стратегии его увеличения. Рассмотрим ряд стратегий позволяющий увеличить данный показатель финансовой устойчивости.
- Увеличение общего дохода предприятия через участие в тендерах, позволяют получить дополнительные заказы и увеличить объем продаж.
- Изменение цен на ассортимент продукции приведет к росту общих доходов предприятия.
- Расширение производственных мощностей, позволяющих увеличить доход от продаж.
- Уменьшение переменных затрат: стоимости сырья, топлива, электроэнергии.
- Сокращение постоянных затрат: заработной платы низкоквалифицированного персонала, через автоматизацию его функций.
- Использование новых инновационных технологий выпуска продукции, приведет к снижению себестоимости.
Резюме
Запас финансовой прочности является важным показателем оценки финансового состояния предприятия на основе его производственно хозяйственной деятельности. Ключевую роль на финансовую устойчивость оказывает объем продаж продукции. Поэтому для предприятия первостепенной задачей является не производство товаров, а создание сети и условий для их реализации и получение денежного дохода. Оценка запаса финансовой прочности используется как на самом предприятии менеджментом и собственниками, а также внешними инвесторами и кредиторами. Диагностика финансовой прочности позволяет оперативно принимать меры по снижению риска банкротства.
Запас финансовой прочности - это показатель финансовой устойчивости предприятия, который определяет до какого уровня предприятие может уменьшить свое производство, не неся при этом убытков.
Существует еще одно определение данного термина.
Запас финансовой прочности предприятия - это отношение разности между нынешним объемом продажи товара и объемом его продажи в точке безубыточности в процентном выражении. Таким образом, чем выше данный показатель, тем более устойчивым является предприятие, и тем менее вероятен для него риск потерь.
Другими словами запас финансовой прочности показывает, до какого уровня можно уменьшить размер выручки от реализации, до того как будет достигнут размер критической выручки. При дальнейшем понижении размера выручки предприятие начнет приносить убытки, определяется это путем вычитания из суммарной выручки ее критического значения. Так же он может быть легко рассчитан с помощью показателей анализа величин в точке безубыточности. Чем больше данный запас, тем более стабильная ситуация на предприятии.
Формула расчета запаса финансовой прочности
Запас финансовой прочности = суммарная выручка - критическая выручка
Снижение затрат, в особенности постоянных, способствует росту запаса финансовой прочности. Существуют 3 варианта ситуаций, которые оказывают на это влияние:
- Первый вариант - предприятие находится в точке безубыточности, когда объем производства и объем реализации совпадают.
- Второй вариант - объемы производства больше объемов реализации.
- Третий вариант - объемы реализации больше объемов производства.
При наличии избытка продукции предприятие недополучает прибыль и, соответственно, рассматриваемый показатель уменьшается. В данной ситуации следует более тщательно планировать объемы производства. О том, как планировать производство, обязательно . Но в обратной ситуации, когда объемы реализации превышают объемы производства, финансовая стабильность и прибыль предприятия больше, но увеличивается зависимость предприятия от контрагентов, по этой причине часть запаса финансовой прочности будет мнимой.
Что такое коэффициент финансовой прочности?
Коэффициент финансовой прочности - это отношение объема запаса финансовой прочности предприятия к его суммарной выручке в процентном выражении, то есть на сколько может быть уменьшена выручка (в процентном выражении) до того, как предприятие окажется в зоне убытков.
Данный коэффициент показывает ту часть актива, которая финансируется из устойчивых источников, или другими словами долю тех финансовых источников, которые организация может использовать на протяжении длительного времени в своей деятельности.
Формула расчета коэффициента финансовой прочности:
Коэффициент финансовой прочности = ((суммарная выручка) - (критическая выручка) / (суммарная выручка)) x 100
Сумма покрытия и коэффициент финансовой прочности связаны между собой линейной зависимостью:
Прибыль (%) = (сумма покрытия/суммарная выручка) х (коэффициент финансовой прочности)
Итого
Для того чтобы поднять значение коэффициента прочности предприятия необходимо провести следующие мероприятия:
1. Повысить суммарную выручку от продаж.
- Увеличить количество продаж.
- Повысить цены продаж.
- Повысить одновременно количество и цены продаж.
2. Понизить величины в точке безубыточности.
- Повысить цены продаж.
- Улучшить структуру оборота за счет интенсивного продвижения продукции, которая имеет большую удельную сумму покрытия в процентах от цены.
3. Уменьшить затраты.
- Уменьшить переменные затраты.
- Уменьшить постоянные затраты.
- Уменьшить и постоянные и переменные затраты одновременно.
4. Заменить постоянные затраты на переменные, например, при переходе к закупкам со стороны от своего собственного производства.
Запас финансовой прочности является важным показателем динамичной и перспективной деятельности предприятия. По сути - это критической точка, определяющая кризисный объем производства.
Запас финансовой прочности предприятия определяется разностью между объемом выпуска продукции по факту и объемом выпуска в безубыточной точке.
Обычно высчитывается процент запаса прочности по отношению к фактическому объему выпускаемой продукции. По результату выясняется, насколько возможно уменьшить выпуск и
При исследовании финансового состояния и рентабельности предприятия необходимо знать запас финансовой устойчивости (безубыточная зона). Если определить фирмы, то запас устойчивости рассчитать не составит труда.
Краткая инструкция по определению запаса финансовой устойчивости. Первый способ
1. Важно определить, насколько необходимо сократить выпуск продукции, чтобы не понести убытков. Данная величина выражается в разнице между объемом реализации продукции по плану и безубыточной точкой. По этому показателю видно, насколько не должны сокращаться объемы производства. По показателю планового объема реализации вычисляются риски или потери, которые относятся к затратам на производство.
2. Финансовая прочность вычисляется в ценовом выражении по формуле:
Объем реализации по плану * хР: в числовом выражении - х, Р - цена одного изделия.
Второй способ. Выручка предприятия - порог рентабельности - это ещё один путь расчета запаса прочности.
Третий способ. Можно установить запас финансовой прочности еще и другим методом. Он определяется по показателю между реальным производством и порогом рентабельности. Для этого высчитывается значение разности выручки предприятия и рентабельностью.
Значение расчета финансовой прочности:
1. Риск потерь предприятия будет меньше при более высоком показателе финансовой прочности.
2. Запас финансовой прочности точно указывает на устойчивость предприятия или фирмы. Его расчет дает возможность определить и оценить реальность сокращения от реализации продукции, учитывая точку безубыточности.
3. По показателю порога рентабельности можно видеть выручку, при которой компания не понесёт убытков, но и прибыли не будет. По этим показателям определяются финансовые затраты на производство без учета прибыли.
Чтобы была полная картина запаса прочности предприятия, нужно провести анализ разности между и производства. Затем скорректировать запас финансовой прочности с учетом фирмы. После этого желательно рассчитать маржинальную и прибыль от реализации.
Определяется по значению разницы выручки от реализованной продукции и суммой переменных затрат в отношении всего производимого объема.
Прибыль от реализации выражается разностью выручки и суммой постоянных затрат всего производственного объема.
Необходимо помнить: одним из признаков финансовой неустойчивости предприятия является резкое сокращение объема запасов.
Такой показатель, как порог рентабельности, точно указывает на практике на условия прекращения производства, если фирма не окупает своих затрат. Можно определить, как максимально увеличить прибыль рациональными способами при данных показателях компании, сократив затраты на производство в той или иной области.
Предпринимателям необходимо придерживаться следующего правила:
Выручка должна превышать порог рентабельности, а товаров должно быть произведено больше их порогового значения. В таком случае будет гарантировано происходить рост прибыли.